助听器市场规模、驱动力及竞争格局如何？

OTC带来新市场机遇，助听器有望实现加速渗透。

1.市场规模：老龄化趋势叠加渗透加速，推动市场扩容

助听器是听力受损人群的辅助工具，市场空间广阔。助听器的基本原理是通过助听器的声 音放大辅助功能，来补偿听损患者的听力损失。得益于老龄化趋势叠加政策发力，全球助 听器市场规模呈现稳步增长的态势。据中国产业调研网预测，2020 年全球助听器市场规 模为 64.7 亿美元，预计 2025 年有望增长至 83.3 亿美元，2020-25 年 CAGR 为 5.25%； 其中，受益于我国庞大的人口基数，我国助听器市场潜力巨大。2020 年中国助听器市场 规模为 60 亿元，预计 2025 年将增长至 80.7 亿元，2020-25 年 CAGR 为 6.11%。

驱动力一：听损人群持续扩大，带来对于助听器的旺盛需求 年龄是导致听力损失的重要诱因之一。据 WHO《世界听力报告》数据显示，50 岁后听力 损失患病率呈显著上升，50-54 岁听力损失患病率仅为 5.6%，而 85-90 岁听力损失患病 率已超过 50%。因此，我们认为在老龄化程度加深的背景之下，未来患有听力障碍的老年 人数量将会持续扩大。据联合国数据显示，到 2050 年，全球 60 岁以上人口将翻一番， 达到 21 亿人；80 岁及以上的人口将增长两倍，达到 4.26 亿人。根据 WHO 数据显示， 目前全球有超过 15 亿人存在一定的听力损失，其中约 4.3 亿人患有中度及以上程度的听 力损失，需要采取临床或康复干预措施，例如手术治疗、佩戴助听器等；到 2050 年，听 力受损人群将增长至 25 亿人，其中至少有 7 亿人将患有残疾性听力损失。

驱动力二：助听器渗透率较低，OTC 政策下未来提升空间广阔 全球助听器渗透率处于较低水平。据 WHO 和 EuroTrak 数据显示，全球助听器渗透率仅 为 17%，其中英国、法国等地区渗透率均超过了 40%；美国地区渗透率约为 27%；日本 地区渗透率约为 14.4%，而中国助听器产品的渗透率不超过 5%。渗透率较低的主要痛点 在于：1）消费者需求意识不够，即消费者能否了解到自身的听力损失情况、了解助听设 备且愿意接受干预；2）验配流程复杂冗长且覆盖度低，即消费者没有便利的渠道了解产 品并获得服务，以美国为例，购买传统的助听器需要医生（听力师）验配并开具处方，整 个周期复杂漫长，且验配师数量无法满足消费者需求，部分消费者无法获得相应的服务； 3）助听器价格昂贵，据动脉网数据显示，美国传统助听器平均价格约为 4700 美元，而据 美国劳工部数据显示，2020 年美国人均月收入约 3167 美元，消费者无力负担助听器昂贵 的价格。其中我们认为，高昂的费用是制约助听器渗透的最主要的原因之一。

OTC 时代即将到来，降低消费者触达门槛。OTC 助听器即为非处方、非验配式助听器， 可以通过线上、零售药店、商超等途径销售，无需处方或者执业专业人士的参与和介入。 2022 年 8 月，美国 FDA 针对轻至中度听力损失人群设立了全新的 OTC 助听器类别，标 志着 OTC 时代的到来。OTC 助听器避免了传统助听器高昂的渠道费用、医师费用和验配 费用，从而能够为消费者提供更低价、更便捷的普适化产品。据 WHO《世界听力报告》 数据显示，轻度及中度听力损失人群为 14.19 亿人，占全部听力受损人群的 89.7%。因此 我们认为 OTC 模式的正式落地，将打破传统助听器的固有模式，拓展全新的渠道服务模 式，从而有利于助听器更好地触达用户群体，激发更多的潜在市场需求。

2.竞争格局：五大听力集团占据主导，本土企业陆续入局

国外五大听力集团形成垄断地位，本土企业起步较晚。国外五大听力集团发展历史悠久， 旗下涵盖全球知名助听器品牌峰力、奥迪康、唯听、瑞声达、斯达克等。据观研天下数据 显示，凭借着自身的技术优势和品牌优势，2020 年五大听力集团占据全球 90%的市场份 额，形成高度垄断。而国内本土品牌起步较晚，传统主流的助听器产品较为依赖线下渠道 的分销和验配，而线下渠道的铺设需要长时间的布局和雄厚的资金支持，导致本土助听器 品牌较难进入市场并获得竞争优势。但是伴随着 OTC 助听器政策的落地，新渠道服务模 式下新兴助听器品牌将迎来新的发展机遇，有望助推本土品牌实现加速发展。