GPU市场规模及竞争格局如何？

图形运算各百亿元，信创商用并行发展。

1.市场空间：2022中国独立GPU市场规模超百亿美元，游戏运算百亿元以上

GPU 行业为我国企业提供了相对广阔的市场空间。根据 Verified Market Research 研 究，2022 年全球 GPU 市场规模约 450 亿美元（含 GPGPU）。其中中国大陆方面市场规 模约为 111 亿美元。下游细分市场方面，我们可以按照英伟达营收结构来进行分析，在全球独立 GPU 市 场中，近年来英伟达占比始终在 80%左右，可以一定程度上反映全球市场情况。

按照下游行业来分，在 GPU 市场中，最主要的是游戏 GPU 和数据中心 GPU 两大部 分。其中，在数据中心 GPU 领域，英伟达长期处于一家独大的局地位，其他厂商份额很 少，AMD 的 Instinct 系列数据中心 GPU 第一代产品 MI100 在 2020Q4 才得以推出，目前 所占份额较少。因此可以将英伟达的数据中心业务收入近似为数据中心 GPU 市场空间。 可见，数据中心 GPU 增长较快，2021 年已经达到 GPU 市场的约 1/3，22 年已经超过了 英伟达营收的一半。游戏 GPU 长期以来占比高于数据中心 GPU，虽然 2022 年被数据中 心业务超越，但预计长期仍有望保持稳定增长，其余产品占比较低。从英伟达营收可见， 全球游戏 GPU、数据中心 GPU 的市场空间均在百亿美元以上。

根据英伟达和 AMD 两家在中国大陆地区的收入占比情况，我们可以估算中国大陆地 区的下游细分市场空间。近年来中国大陆地区在两家公司总收入中的占比均为 1/4 左右。 再结合英伟达历年收入，假设全球和中国下游出货结构没有明显差别，我们可以估算，中 国大陆地区游戏 GPU 和数据中心 GPU 的市场规模均在百亿元以上。

2.竞争格局：图形/GPGPU两大市场，信创市场相对独立

在当前中国近百亿美元的市场空间中，英伟达与 AMD 占据绝大部分，但一批国产 GPU 公司已经涌现，例如国内稀缺的高性能 CPU+GPGPU 公司海光信息，创业公司壁仞科技、 摩尔线程、芯动科技、天数智芯等公司，其中部分已经推出量产产品，性能优良，同时还 有景嘉微以及中船重工 709/716 研究所等专攻信创市场的公司或机构，未来有望逐步占据 市场空间。 整体来看，国内传统 GPU 企业多采用自研 IP 或可控 IP，因而能够深入信创市场。

而创业公司方面，通常有业内知名大厂的高管团队，并结合商用 IP，快速开发可用产 品，抢占商用市场。