Mobileye经营状况如何？

营收持续快速增长，Non-GAAP 净利率超 30%。

公司主营业务突出，过去六年营业收入快速增长至 2021 年的 13.9 亿美元，美国&中 国&德国&英国是主要销售地。1）伴随着公司产品出货量的持续增加，带动公司近些年来 营收不断增长，由 2015 年的 2.4 亿美元增长至 2021 年的 13.9 亿美元，对应 CAGR 为 34.1%。2）从营收构成来看，公司主营业务突出，主要是 Mobileye 售卖 Eye Q 芯片带来 的收入，近 3 年营收占比超过 98%。3）从营收地区来看，公司产品主要售向全球，其中 美国&中国&德国&英国是主要销售地，四个地区常年占据公司 70%以上营收额。

产品 ASP 价格区间为 50-60 美元/个，相对稳定。依据公司营收&产品出货量来看， 公司近些年来产品 ASP 约 50-60 美元/个，价格相对稳定。其中 2014 年售价约 53.3 美元 /个，2021 年售价约 49.3 美元/个。2022H1，产品 ASP 约 53.7 美元/个。

Non-GAAP 毛利率稳定在 76%-78%，公司预计后续毛利率将降低。1）从近三年的 数据来看，公司 GAAP 毛利率稳定在 48%附近，Non-GAAP 毛利率稳定在 78%附近。其 中 GAAP 和 Non-GAAP 毛利率差异较大，主要原因是由于此前收购带来无形资产摊销带 来的差异。2）据公司在招股说明书透露，未来随着产品的进一步迭代和释放，由于新产 品会更多采用第三方硬件，公司后续产品的 GAAP 和 Non-GAAP 毛利率均会出现一定程 度下滑。

Non-GAAP净利润已于 2019年实现转正，Non-GAAP净利润率在 30%附近波动。1） 从近三年的数据来看，公司GAAP净利率稳步提升，由 2019年的-37.3%提升至 2022H1 的 -7.8%。公司Non-GAAP净利率已实现转正，由2019年的0.5亿美元（对应利润率为5.8%） 增长至 2022H1 的 2.76 亿美元（对应利润率为 32.3%）。

2019 年以来，公司研发费用累计为 17.3 亿美元，研发费用率稳定在 40%-46%之间； 共有 3100 名员工，研发人员比例约 80%。1）自 2019 年以来，公司研发费用累计为 17.3 亿美元。其中，2019/2020/2021/2022H1 研发费用分别为 3.8/4.4/5.4/3.6 亿美元，研发费 用率分别为 43.7%、45.9%、39.2%、42.0%。2）截至 2022 年 6 月 30 日，公司员工总 数达 3100。其中约 80%的员工从事研发工作，约 2900 名员工在以色列工作。