农村金融机构信贷、非信贷资产质量情况分析

不同地区的农村金融机构信贷资产质量差异较为明显

1．信贷资产质量。

农村金融机构资产质量整体有所改善，不良贷款率呈下降趋势，但与城商行及行 业平均水平相比仍处于较高水平，且区域分化较为明显；贷款投放行业集中度相对较 高；疫情期间展期、续贷等政策安排使农村金融机构信贷资产质量表现存在一定滞后 性，需持续关注外部环境对信贷资产质量带来的影响。截至 2022 年 9 月末，农村金 融机构不良贷款余额为 7615.40 亿元，不良贷款率为 3.29%，不良贷款率 有所下降，但仍高于商业银行平均水平和城商行。

作为地方性商业银行，农村金融机构贷款投放区域集中度相对较高，贷款结构及 资产质量受域内经济发展水平以及产业结构影响较大，在当地核心产业发展受到不利 影响的情况下，农村金融机构难以通过调节自身贷款结构的方式分散信用风险。农村 金融机构经营所在的区域内，特别是数量相对庞大的区县级农村金融机构，普遍面临 产业结构单一的特点，其贷款客户类型主要为农户，以及个体工商户等小微客户，导 致了经营区域内贷款需求主要集中于农林牧渔业和批发零售业，致使农村金融机构贷 款可投放行业相对有限，贷款投放行业集中度高的特点。

如前文所述，农村金融机构服务范围集中于县域，业务较为下沉，客户类型以农 户及县域地区小微企业为主，目标客户群体抗风险能力较弱，贷款投放过程中缺乏有 效的风险缓释措施。同时，与其他类型银行相比，农村金融机构公司治理较为薄弱， 在风险管理能力和金融科技水平方面存在一定劣势，风险识别以及预测能力相对较弱， 对农村金融机构在建立健全全面风险管理制度体系、有效落实贷款三查制度等方面带 来一定不利影响。在上述背景下，叠加新冠疫情及宏观经济下行影响，农村金融机构风险暴露更加明显，不良贷款率较高。从资产处置方面看，由于不良贷款整体体量小， 大多“小额分散”且难以评估，加之与资产管理公司合作过程中缺乏议价能力，农村 金融机构较少采用“打包出售”的方式处置不良。农村金融机构不良资产处置方式相 对较为单一，主要通过现金清收、收息上调、核销等方面进行处置。部分农村金融机 构还通过债务重组、收息上调等方式上调五级分类形态，贷款客户面临的经营风险并 未完全化解，相关贷款仍面临回收压力。此外，为应对省内农村金融机构可能出现的 潜在风险，各地省联社建立了风险互助基金，对于表内信用风险压力较大的农村金融 机构，通过风险救助金将其不良资产置换出表，给予农村金融机构一定的时间及空间 化解信用风险，但需关注出表不良资产未来的回表可能。近年来，农村金融机构持续 提升风险管理水平，加大不良资产清收处置力度，不良贷款率有所下降，资产质量整 体有所改善。从关注类和逾期贷款来看，2019—2021 年末，样本农村金融机构关注类 贷款占贷款总额比重分别为 5.77%、5.01%和 3.95%，逾期贷款占贷款总额比重分别 为 3.52%、3.29%和 2.86%，均呈下降趋势。

不同地区的农村金融机构信贷资产质量差异较为明显，各地区五级分类划分标 准差异以及延期还本付息政策推行的背景下，不同地区农村金融机构实际信贷资产 质量分化可能更大。由于农村金融机构信贷资产投放在展业区域集中度相对较高，农 村金融机构信贷资产质量表现与其所处区域经济发展水平具有较强的正相关关系。通 过从公开市场可获取的 385 家农村金融机构 2021 年末不良贷款情况来看，华东、华 南地区经济活跃度相对较高，目标客群资质普遍好于其他区域；而西南、 西北、东北地区样本不良率相对较高，一方面系部分所在地区的农村金融机构信贷资 产历史包袱相对较重；另一方面由于部分地区经济发展水平有限，尤其县域地区经济 活跃度不足、产业结构相对单一，加之宏观经济下行、外部如疫情等其他不利因素的 冲击，进一步加剧了农村金融机构在服务域内下沉客户的风险暴露压力，个别地区农 村金融机构在短期内或仍面临较大资产质量下迁压力。在五级分类划分方面，部分资 产质量表现较好的地区为进一步夯实信贷资产质量，真实有效反应信贷资产质量水平， 已开始将本息逾期 60 天及以上贷款纳入不良贷款进行管理；而个别地区农村金融机 构资产质量下行压力较大，五级分类划分相对偏松，导致不同地区间的农村金融机构 实际信贷资产质量差异可能更大。从逾期情况来看，通过对比发现，在样本整体逾期 贷款占比下降的同时，样本内涉及山东、吉林、云南、贵州、湖南等地区的个别农村 金融机构，逾期贷款规模呈现增长的态势。

此外，2020 年以来，国家出台如对符合条件、流动性遇到暂时困难的中小微企业 贷款，给予临时性延期还本付息安排等相关政策，支持金融机构通过使用展期、续贷 等方式，引导金融机构通过多种方式缓解实际受疫情影响的中小微企业的还款压力， 同时使得银行业金融机构信贷资产质量未完全体现。农村金融机构的业务定位及客户 结构决定了其展期、续贷等相关贷款占比相对较高。例如，部分地区的个别农村商业 银行 2021 年末无还本续贷余额占贷款总额比重在 25%以上。目前，新冠病毒感染调 整为“乙类乙管”，经济运行逐步恢复常态，农村金融机构信贷资产质量或将面临潜 在下迁压力，个体间差异或将进一步扩大。

农村金融机构拨备水平亟待提升。拨备方面，截至 2022 年 9 月末，农村金融机 构拨备覆盖率为 139.60%，明显低于城商行以及全行业平均水平。具体来看，农村金 融机构由于信贷资产质量下行压力上升带来的拨备计提需求相对较大，叠加盈利能力 弱化带来的拨备计提规模有限，共同导致了农村金融机构拨备覆盖率水平相对较低的 结果，农村金融机构风险抵补能力较弱，拨备覆盖率亟待提升。

2．非信贷资产质量

农村金融机构整体投资能力较为有限，资产配置以低风险债券为主；但部分农村 金融机构配置的同业及非标投资出现风险，需关注其风险资产在后续处置回收情况。

同业资产方面，同业资产作为农村金融机构调节流动性、实现富余资金配置的重 要渠道之一。除向省联社开展约期存款外，大多数农村金融机构同业资产配置以省内 农信系统同业存放为主，风险相对可控；但部分地区农村金融机构存在向非银金融机 构的拆出资金，且出现部分风险，后期处置情况需关注。

投资资产方面，从投资资产结构来看，农村金融机构投资资产配置以标准化债券 类资产为主，另有部分非标类资产以及少量的基金和股权类资产。标准化债券方面， 农村金融机构标准化债券资产配置主要以国债、政策性金融债、属地的地方政府债券 等利率债为主，另配置一定规模金融债券和同业存单，少数农村金融机构还会配置少 量省内城投债。农村金融机构配置的非标类资产多为早期为尽可能提升富余资金盈利 能力而形成的资产。基金类投资主要为具有较强投资能力的农村金融机构配置的资产， 且持有的基金主要为货币基金和债券基金，能够兼顾安全性以及相对稳健的投资收益。 股权投资方面，大部分农村金融机构普遍持有其属地的省联社股权投资，单笔投资规 模小；另有部分优质农村金融机构出于对被投资农村金融机构的救助、或者以进一步 拓展自身展业半径等因素为目的，持有一定规模的农村金融机构股权或发起设立村镇 银行，但股权投资规模均不大。

结合资产配置策略以及其实际面临的风险来看，由于农村金融机构普遍存在投资 能力有限的特点，结合自身对富余资金盈利能力需要，农村金融机构在投资资产配置 以及质量表现方面存在较大差异：大部分农村金融机构在上级联社的指导下，或者自 身对风险厌恶程度相对较高的驱使下，其投资资产配置主要为利率债或者省内高信用 资质发行人发行的债券，整体资产质量良好；而部分农村金融机构则表现为早期通过 开展通道类业务或者参与非标准化资产投资，在表内沉淀了较多具有期限长、流动性 差、处置难度较高的非标类投资资产，投资资产配置策略较为粗放，在当前宏观经济 下行以及资管新规等其他相关监管政策出台的共同影响下，相关农村金融机构一方面 面临较大的投资资产结构调整压力，同时其早期的非标资产投资风险加速暴露，底层 资产行业投向主要涉及制造业、房地产业以及批发零售业，相关风险资产普遍具有处 置难度大、回收周期长的特点。此外，2023 年 2 月 11 日，银保监会会同人民银行发 布《商业银行金融资产风险分类办法》（以下简称“办法”），拓展了风险分类的资 产范围，将风险分类对象由贷款扩展至承担信用风险的全部金融资产，强调以债务人 履约能力为中心的分类理念，进一步明确了风险分类的客观指标与要求。《办法》明 确已发生信用减值的资产为不良资产，同时明确规定金融资产逾期后应至少归为关注 类，逾期超过 90 天、270 天应至少归为次级类、可疑类，逾期超过 360 天应归为损 失类；对非零售债务人在本行的债权 10%以上被分为不良的，对该债务人在本行的所 有债权均应归为不良，债务人在所有银行的债务中，逾期超过 90 天的债务已经超过 20%的，各银行均应将其债务归为不良。上述《办法》将推动商业银行真实、准确反映资产质量情况，受此影响，早期金融市场业务较为激进的农村金融机构非信贷资产 质量问题将逐步显现；而对金融市场业务起步较晚、投资业务审慎农村金融机构影响 较为有限，因此农村金融机构在非信贷资产质量表现方面差异或将加剧。