通用自动化行业弱复苏表现有哪些？

我来简单介绍一下通用自动化行业弱复苏表现。

1.行业弱复苏表现之一——制造业PMI开始好转

“稳增长”政策持续发力+高温限电限产因素影响消退，制造业景气开始恢复。22Q2以来PMI始终处于低位，22年10月制造业PMI 指数为49.2%/-0.9pct.，四季度PMI相较于前三季度有所好转。按细分看， 22年9月新订单PMI 48.1%/-1.7pct；新出口订单PMI 47.6%/+0.6pct；产成品库存PMI 48.0/+0.7pct。按企业规模划分，大型企业PMI 50.1%/-1.0pct；中型企业PMI 48.9%/-0.8pct； 小型企业PMI 48.2%/-0.1pct。

2.行业弱复苏表现之二——制造业利润端短期承压

制造业利润端进入底部。2022年1-10月制造业利润总额累计同比-13.2%/+0.2pct。

工业企业利润增速逼近下行拐点，有望之间回升。21年Q1由于基数原因，工业企业利润单月同比增速较高，21年Q2至今增速 明显下滑，22年开始呈负增长，2022年6月增速回正至0.8%，处于逐渐回升阶段；1-8 月工业企业利润总额累计同比-2.1%/- 1.0pct。

3.行业弱复苏表现之三——10月企业中长期贷款超预期

社融信贷情况看，2022年9-10月份企业信贷同比复苏。1）企业中长期贷款：2021年2月受基数影响，同比增速达到顶峰后， 单月同比增速呈现逐渐下行的趋势。 2021年下半年至2022年5月， 企业中长期贷款大多呈现负增长；22年9月企业中长期贷款 水平同比+94%，稳增长政策下信贷水平表现突出。10月单月企业中长期贷款4623亿元/+111%，相比9月单月13488亿元 /+94%，增速继续上行，企业借贷端表现超市场预期。2）企业债券融资：2022年企业债券融资规模一直处于历史中值水平， 2022年7-8月增速达到近五年来同期的最低点，10月转正至+3%。

4.行业弱复苏表现之四——中观角度看，细分行业下行收窄

中观行业角度看，各细分行业赛道增速也在下行期。选择制造业主要工业通用品的产量及订单情况来进行跟踪，主要包括机床、 工业机器人、叉车等。

 国内工业机器人：2022年10月工业机器人产量同比+14.4%，增速转正形成拐点；国内机床：2022年10月金属切削机床产量同 比-8.5%，1-10月同比-12.5%，降幅逐渐缩窄；日本对华出口机床：日本对华机床出口额2022年8月同比+27.3%，同比转正； 国内叉车：2022年9月销量同比-5.51%，降幅较8月有所缩窄，1-9月销量同比-4.58%。

5.行业弱复苏表现之五——微观角度，自动化企业迎来拐点

从微观企业角度来看，自从21Q2以来大部分通用设备公司季度增速均呈现下滑趋势，预计迎来筑底反弹。除怡合达、埃斯顿、 杭叉集团、安徽合力、欧科亿以外，下表中所列示的各行业龙头21Q1-22Q2营收或利润增速增速均呈现逐季走弱的态势。