水利行业投资类商业模式及优缺点有哪些？

以下主要从各商业模式的优劣势进行分析，各商业模式具体分类如下。

1.PPP

优点：1）PPP 模式可以实现更高的经济效率，实现物 有所值。依靠利益共享、风险共担的伙伴关 系，可以有效降低项目的整体成本。 2）PPP 模式有助于增加基础设施项目的投资资 金来源。PPP 模式可以为政府提供表外融资。 3）PPP 模式可提高公共部门和私营机构的财务稳健性。 4）PPP 模式可使基础设施/公共服务的品质得 到改善。

缺点：1）相对于政府投资的融资成本较高。 2）PPP 模式政府立项论证程序比较复杂、前期 准备工作、进入财政部 PPP 项目管理库的审批相 对周期较长。根据财政部相关政策进行物有所值 评价、财政可承受能力论证、编制实施方案。受 一般公共预算支出 10%的财政可承受能力空间限制。 3）PPP 项目复杂的交易结构可能降低效率。 4）PPP 的长期合同缺乏足够的灵活性。合同条 款通常只考虑当前时点的情况，导致项目后期管 理不能因时制宜，而只能遵照合同条款执行。

2.PC+F

优点：1）EPC 模式集设计、采购、施工一体化，避免 多头协调，相比 PPP 模式可缩短项目周期。 2）相比于手续繁琐、管理严格的 PPP 推进流 程，EPC+F 模式操作相对简单，更能满足地方 政府和施工方对实施效率及短期业绩的要求。 3）地方政府财权事权不匹配的情况下，EPC+F 模式能帮助地方政府筹资融资，解决实际问 题。此模式可采取融资租赁、材料设备出口信 贷等多路径融资。

缺点：1）从全产业链的角度来看，承包方在 EPC+F 的 项目多地从建设环节的经济可行性和工程建造可 行性考虑，倾向于掩盖运营期的收益风险。 2）由于 EPC+F 的商业模式也只完成了产业链的 融资和工程建设环节，这一过程通常只需要 3-5 年时间，而没有拓展到可持续盈利几十年之久的 后期运营、维护等高附加值环节。

3.股权投资 +施工总承包

优点：是 PPP 模式的衍生方式，该模式成立的关键在 于业主方为企业、通常是地方平台公司而非政 府职能机构或事业单位，项目为企业投资项目 不使用财政资金，回报来源为市场化运营收入 或企业自身经营性资产不需要政府补贴。

缺点：不适用于大部分需要财政补贴的基础设施项目。