关于欧债危机的政策应对有哪些?

关于欧债危机的政策应对有哪些?

最佳答案 匿名用户编辑于2022/09/21 14:28

我来概括一下,内容都来自报告《宏观经济-欧债危机启示录:全球紧缩时代,债务风险何去何从?》,如果想要更多了解的话,可以前往原报告查看。

首先,欧央行、欧盟和国际货币基金组织均向主要危机国家提供援助支持。第一,欧央行提出了多种非常规货币政策工具和 金融救助机制以帮助成员国度过危机。具体来看:一是 2009 年 5月宣布实施担保债券购买计划(CBPP),从一级市场和二 级市场购买符合条件的担保债券,有助于帮助恢复欧元区担保债券市场的长期融资功能,也由此拉开了欧央行非常规货币操作的序幕;在 2009-2012 年期间,欧央行共实施两轮 CBPP 计划,目标金额共计 1000亿欧元。二是证券市场计划(SMP), 主要从二级市场购买高负债国家的政府债券,以维持整个欧元区金融体系的稳定;该计划自 2010 年 5 月开始,至 2012 年 9 月终止,债券购买总额超 2000 亿欧元。三是长期再融资操作(LTRO),欧央行将常规的 LTRO 期限从 3 个月延长至 12 个月甚至 3年,同时还放宽了再融资抵押品的资格,整体有助于降低高负债国家的风险溢价,并向金融市场注入流动性。四 是货币直接交易(OMT),欧央行自 2012年 9月设立 OMT计划,取代了证券市场计划(SMP),从二级市场购买相关国家 主权债券,直到目标达成或者条件未遵守为止,并且事先不设数量限制。

第二,欧盟也推出金融援助机制,帮助遇到财政困 难的国家渡过难关。其中,2010 年 5 月成立欧洲金融稳定机制(EFSM)和欧洲金融稳定基金(EFSF),前者作为政府间 协议可以对所有欧盟成员国提供资金支持,后者旨在以较低的利率向欧元区成员国提供金融援助。此后,2012年 12月开始 设立欧洲稳定机制(ESM),取代了此前的 EFSF与 EFSM,ESM 是 2012年设立的永久性救助基金,旨在向陷入财政困境 的欧元区国家提供贷款,最大贷款能力为 5000 亿欧元。第三,除了欧央行和欧盟的救助之外,国际货币基金组织(IMF) 也向债务问题相对严重的国家提供了贷款援助。2010年 5月,欧盟成员国财长理事会、欧央行联合 IMF达成了一项总额为 7500 亿欧元的救助机制,其中,IMF 提供 2500 亿欧元的援助资金。

其次,深陷债务问题泥潭的国家在接受金融援助的同时,也在通过缩减财政支出、进行机制改革等措施缓解压力。以希腊为 例,希腊与 2009 年底爆发债务危机,2010 年与 ECB、IMF 等国际债权人签署三轮救助协议,债权方同意在希腊履行一系 列改革承诺的基础上向其提供救助资金。截至 2018年 8月希腊正式退出救助计划宣告希腊危机基本结束,危机爆发后希腊 从救助计划中共获得超过 2800亿欧元的资金。同时,负债累累的希腊也实施了多轮财政紧缩和改革措施以帮助国家尽快走 出困境,一方面,通过收缩公共部门支出、税制改革、养老金改革等恢复公共财政的可持续性;另一方面,通过劳动力市场 改革、商业环境改革等促进经济增长、提高竞争力。

 

参考报告

宏观经济-欧债危机启示录:全球紧缩时代,债务风险何去何从?.pdf

宏观经济-欧债危机启示录:全球紧缩时代,债务风险何去何从?上一轮欧债危机复盘:内外交困加剧风险暴露,非常规政策化解危机。上一轮欧债危机经历了希腊债务危机-向其他高负债国蔓延-向欧洲金融体系传导的演化,历时9年终结束。危机的爆发,既有08年金融危机传导和国际评级机构下调债券主权债评级等外部事件的催化,也有欧元区内部金融分化和财政监管约束较弱的影响,高负债国家因自身经济结构脆弱、财政赤字扩大、债务无序扩张且短债敞口增加等问题更易受到冲击。从应对方案来看,危机化解依赖多方救助和自身改革,国际组织主要提供贷款和流动性支持,欧央行推出CBPP、SMP、OMT等一系列非常规政策工具,欧盟则设立EFSM、E...

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其他答案
匿名用户编辑于2022/09/21 14:27

欧债危机自希腊爆发,又波及到葡萄牙、西班牙、意大利等国,风险暴露链条也从债券市场向银行系统甚至整个金融体系蔓 延,并且因交叉持有主权债的影响,欧元区其他国家的金融系统也会受到波及。因此,在欧债危机的处置过程中,我们看到 不仅有危机国家设法处置债务问题,也有欧央行推出多种货币信贷政策以支持补充流动性以及 IMF 等国际组织向危机国家 提供贷款援助,同时,债务危机国家也注重通过缩减政府开支和体制改革等方式化解风险。

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