股权市场的特征与趋势是什么？

有关股权市场的特征与趋势的问题，在报告《资产管理行业研究专题：股权投资市场数据概览及趋势展望》中可以找到答案，具体以原报告内容为准，下面的内容也出自该报告。

1.募资：规模、数量受意外冲击同比下滑

受疫情和外资影响，2022年上半年募资基金数量 和金额均出现下滑。2022年H1，我们估算股权市 场约2600支基金完成新一轮募集，同比下降10%； 估算披露的新募基金规模合计约7500亿元人民币， 同比下降13%。

创投基金占比快速扩张，政策引导促进创投快速 发展。募资基金类型仍然是以成长基金和创业投 资基金为主，从2021到2022Q1的结构变化来看， 创业投资基金的数量占比提升了10pcts、金额占 比提升了0.4pcts。

2.投资：受疫情管控影响投资节奏放缓

2022年上半年我国股权市场的投资次数和金额都 锐减，投资活力有待在下半年回补和明年进一步释 放。2022H1，VC/PE市场共发生约3420起投资案 例，同比下降44%，其中披露的投资金额约3271 亿人民币，同比下降53%。

 头部管理人的投资规模覆盖率逐年提升。 以 CVSource选取的2016~2019年入围榜单的250家 头部机构为例：2020年头部机构投资规模覆盖率 达45.1%，同比提升3个百分点，截至2020年，头 部机构投资规模覆盖率逐年上升。

3.投后管理：重要性与日俱增，成为核心竞争力要素

投后管理方式包括投资经理负责制、投后 管理专门机构负责制、投资和投后共同负 责制、外部管理咨询制四类，其中投资和 投后管理共同负责制是行业主流（64.1%， 来自据中国证券投资基金业协会2020年调 查问卷，后同）且比前一年度（61.4%） 进一步提升。

在股权投资市场从“量增阶段”迈向“质 升阶段”的过程中，市场持续优胜劣汰， 投后管理能力将成为核心竞争力，投后管 理的重要性与日俱增。根据Preqin的统计 数据，在经济衰退期间，有投后团队项目 的平均IRR为22.8%，远高于无投后团队项 目的平均IRR（17.8%）。

4.退出：IPO退出案例数占比增加

外部环境的压力已经从募资端扩展到退出 端，退出难度持续升级，IPO仍是主流的 退出方式。2022H1，中国股权投资市场共 计发生约 1508笔退出案例 ， 同 比 下 降 19.8%，其中IPO退出案例数占比达到78%。

 2022年上半年，中企境内上市账面回报率 均创新高。境内上市账面回报率持续提升， 但受国际形势和政策影响，赴美IPO数量 大幅减少，且回报率显著下降。