2026年上半年黄金珠宝企业在渠道与产品策略上出现了哪些分化？

2026年上半年，在高金价及终端需求偏弱的背景下，黄金珠宝企业的渠道与产品策略出现明显分化，品牌型公司与传统加盟型公司走向了截然不同的发展路径。

在渠道策略方面，老凤祥、周大生等加盟占比较高的品牌加快了低效门店的出清步伐，经营重心由门店数量扩张转向渠道质量和单店效率提升。例如，周大生上半年主动对加盟渠道进行优化调整，累计关闭三四线城市低坪效加盟店342家，占加盟店总关店数量约63%，终端门店净减少473家。老凤祥则在关闭低效门店的同时，于5月起全面铺开网点数字化系统，已有500余家门店接入直销金条线上网店，打通线上预订与线下销售链路。与之相对，老铺黄金与潮宏基继续进入高等级购物中心，通过核心商圈和高势能门店强化品牌定位。老铺黄金上半年新入驻6家商业中心，并在已入驻的商业中心中优化扩容9家门店；潮宏基门店总数较年初增加14家，其“非遗工艺馆”相继在上海国金IFC、长沙IFS等核心商圈启幕。

在产品策略方面，行业整体逐步从传统按克黄金向工艺化、时尚化、文化属性更强的产品延伸。老铺黄金金器消费快速增长，金胎螺钿漆器等作品面世，上半年金器销售实现三位数百分比增长，同时对玫瑰花窗、金刚杵等经典符号进行迭代焕新。潮宏基持续强化花丝等非遗工艺产品，推出“花丝·千金”“花丝·繁星”等新系列，高工艺精品兼具文化内涵与收藏价值。周大生则加大国家宝藏联名及文化黄金布局，创新运用极细金丝织造、金胎珐琅等工艺，将国宝文化融入黄金创作。

上述策略差异直接反映在上半年的经营结果中。依靠品牌势能、店效提升及门店扩张，老铺黄金2026年上半年收入达198.1亿元，同比增长60%，归母净利润42.7亿元，同比增长88%，显著跑赢行业。潮宏基收入同比增长7%，归母净利润同比增长27%，在行业弱需求环境下仍实现利润较快增长。而处于渠道调整期的传统企业则面临阶段性压力，老凤祥、周大生、中国黄金上半年收入分别同比下降40%、21%、20%，其中周大生与老凤祥第二季度归母净利润分别同比下降54%、72%。这表明，在缺乏总量和开店β的环境下，品牌溢价、产品差异化能力和渠道运营效率已成为决定企业盈利韧性的核心要素。