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传媒行业点评报告：资本化或助力AI应用商业化加速，继续关注新游.pdf
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- 2025/12/29
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- 开源证券
传媒行业点评报告：资本化或助力AI应用商业化加速，继续关注新游。智谱、Minimax拟港股IPO，资本化或助力大模型、AI应用商业化加速国内大模型企业智谱和Minimax（稀宇科技）分别于12月19日和12月21日通过港交所聆讯并披露招股说明书，开启近几年初创的大模型企业IPO征程。根据招股书，智谱和Minimax两家公司创始人及核心管理团队均有深厚的技术背景，智谱在模型推理、编程及Agent方面能力突出，并主攻B端市场，通过B端客户产品渗透C端，2025年11月，智谱日均token消耗量为4.2万亿，截至2025年12月，智谱系列模型已为超12000家机构客户、超8000万台设备提供支持，代...
标签： AI应用 游戏 -
传媒行业周报：迎2026年看十五五春晚春节档托举AI应用与内需.pdf
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- 2025/12/29
- 218
- 华鑫证券
该文档为传媒行业周报，核心聚焦于2026年春节档及十五五规划背景下的行业发展趋势。报告重点分析了春节档影视内容对内需市场的拉动作用，以及人工智能技术在传媒领域的应用前景。研究主题：文档深入探讨了AI技术在传媒行业的具体应用场景，评估其对内容生产、分发及用户交互带来的变革。同时，结合春节档这一传统消费旺季，分析影视娱乐产业在提振内需方面的表现与潜力。核心价值：通过回顾与前瞻相结合，为投资者提供关于传媒板块在政策红利（十五五）与技术迭代（AI）双重驱动下的投资机会洞察，特别是AI应用落地与内需消费复苏的交叉点分析。
标签： 传媒 AI应用 -
传媒行业周报2025年52期：MiniMax、智谱通过港交所聆讯，2025游戏版号数创下新高.pdf
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- 2025/12/29
- 98
- 国泰海通证券
传媒行业周报2025年52期：MiniMax、智谱通过港交所聆讯，2025游戏版号数创下新高。MiniMax和智谱通过港交所聆讯，体现中国AI大模型创业公司业务初具规模，AI商业化取得进展；2025年共12批游戏版号发布，累计下发1772个，为过去5年最高峰，体现政策向好，后续产品供给积极。上周（12.22-12.26）传媒（申万）指数下跌0.18%，位居31个行业第26名，弱于沪深300（上涨1.95%）、上证指数（上涨1.88%）、深证成指（上涨3.53%）、创业板指（上涨3.90%）。建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的：1）游戏，世纪华通、恺英网络、巨人网络、三七互...
标签： 游戏 人工智能 -
传媒行业分析报告：动画电影，从“边缘品类”到“半壁江山”.pdf
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- 2025/12/26
- 277
- 中原证券
传媒行业分析报告：动画电影，从“边缘品类”到“半壁江山”。2025年动画电影票房占比近50%。截至2025年12月24日，2025年国内上映的动画影片总票房已经超过250亿元，占全年票房比重近50%，2025年度上映影片票房TOP10和TOP15中动画影片的票房占比达到了64.97%和62.77%。《哪吒2》《疯狂动物城2》《浪浪山小妖怪》等动画影片成为推动2025年电影票房大盘增长的重要力量，其中《哪吒2》票房154.46亿元、《疯狂动物城2》票房超过38亿元，分别排在2025年国内电影票房榜第一名和第二名。以近10年为维度，2016-2025...
标签： 动画电影 影视 -
传媒行业2026年年度策略：AI应用规模化落地，传媒多领域受益赋能.pdf
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- 2025/12/25
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- 甬兴证券
传媒行业2026年年度策略：AI应用规模化落地，传媒多领域受益赋能。传媒板块涨幅居前。2025年1月1日-12月1日，A股申万传媒指数上涨30.76%，在31个申万一级行业排名第7，其中游戏行业涨幅领先。游戏市场快速增长，AI优化研发流程。2022年以来我国游戏市场规模整体呈现快速反弹态势，游戏版号近年来持续增长。AI持续赋能游戏创作流程优化，助力推动运营环节降本增效。影视板块政策利好，AI赋能创新发展。受益于广电总局及商务部等相关政策利好，全国拍摄制作电视剧备案数量在2025年8月起呈现显著高增长趋势。AI技术参与到影视制作的各个环节。AI技术推动动画电影产业发展，并推动短剧等新兴网络视听产...
标签： 传媒 AI应用 -
传媒行业周观点：MiniMax及智谱香港上市进程加速，25年游戏行业总规模持续增长.pdf
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- 2025/12/22
- 274
- 中信建投证券
传媒行业周观点：MiniMax及智谱香港上市进程加速，25年游戏行业总规模持续增长。MiniMax及智谱香港上市进程加速，智谱披露招股书。MiniMax及智谱香港上市进程加速。12月17日中国证券报报道，MiniMax通过港交所上市聆讯，计划于2026年1月在港挂牌。12月19日港交所官网显示，智谱AI已通过港交所聆讯，并披露招股书文件。智谱披露招股书对AI行业而言具有里程碑意义，既加速国产大模型的商业化和资本化进程，也为其他大模型和AI应用提供估值的锚。智谱披露招股书，大模型商业化路径更加清晰。核心关注1）F&S预计25年国产大模型行业规模96亿元，2024年至2030年的复合年增长...
标签： 游戏 人工智能 -
游戏行业探寻系列报告（四）：小游戏，生态成长仍在趋势之中.pdf
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- 2025/12/22
- 787
- 华源证券
游戏行业探寻系列报告（四）：小游戏，生态成长仍在趋势之中。从《飞机大战》开始，十年时间见证了小游戏从碎片消遣到中重度化及精品化的转型。《飞机大战》是早期的微信小游戏，此时手机开始普及，微信生态开始带动轻量级游戏的兴起。2022年，微信小游戏创意鼓励计划升级，商业化提效，大量优质小游戏出现，产品向精品化发展。2024年4月，点点互动旗下的SLG小游戏《无尽冬日》超越《寻道大千》，登顶微信小游戏畅销榜第一。据伽马数据，2024年中国小游戏市场总收入达398.36亿元，同比增长99.18%。据DataEye，预计2025年中国小游戏市场总收入将超过600亿元。 生态繁荣下，游戏市场难得的增...
标签： 小游戏 -
传媒行业周报：坚定布局游戏板块.pdf
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- 2025/12/16
- 100
- 开源证券
传媒行业周报：坚定布局游戏板块。寒假春节旺季渐近，新游周期持续开启叠加AI赋能，布局游戏正当时随海外圣诞假期、新年及国内寒假、春节假期的陆续来临，游戏时长及消费或再次进入旺季，叠加新一批重磅游戏上线及老游戏运营活动的加强，游戏流水有望迎来环比明显提升。新游方面，由吉比特发行的三国题材“SLG+RTX”赛季制手游《九牧之野》将于12月18日公测，当前其全平台预约量已突破137万，Taptap评分7.9，我们认为，三国题材玩家基数大，世界观与SLG玩法契合，《率土之滨》《三国志·战略版》《三国：谋定天下》等头部SLG游戏已验证题材适配性；玩法方面，&ldquo...
标签： 传媒 游戏 -
传媒行业周观点：关注MiniMax智谱上市进展，巨人吉比特新游上市在即.pdf
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- 2025/12/15
- 78
- 中信建投证券
传媒行业周观点：关注MiniMax智谱上市进展，巨人吉比特新游上市在即。龙头公司持续加码AItoC：阿里成立千问C端事业群，谷歌发布AI眼镜，智谱开源AutoGLM千问App月活突破3000万，阿里发力AItoC卓有成效。据阿里公众号，千问App上线首周下载量突破1000万，23天月活突破3000万。目前千问App可以看图搜索同款产品并提供购买链接，集成阿里电商生态初见雏形。据晚点LatePost，千问与高德、淘宝、支付宝、闪购的协同都已经在推进中，预计春节前将进行大版本更新。阿里成立千问C端事业群。该事业群由原智能信息与智能互联两个事业群合并重组而来，包含千问App、夸克、AI硬件、UC、书...
标签： AI大模型 游戏 -
传媒行业2026年度策略：站在传媒黄金十年的起点.pdf
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- 2025/12/13
- 93
- 兴业证券
传媒行业2026年度策略：站在传媒黄金十年的起点。传媒板块已历经三轮深度出清，当前处于底部夯实后的反转初期。2018年以来行业分别于2019年1月、2022年10月及2024年8月底形成三次底部，指数与情绪自第三次底部以来，正处于低位企稳、温和修复的阶段，累计涨幅有限、性价比较高。传媒作为AI应用的重要承载与试验场，充分受益于AI渗透率提升与商业模式重构，现阶段有望成为本轮行情的优选布局窗口。悦己消费需求叠加AI海量供给，供需共振催生传媒产业大趋势。当前，代际意识觉醒，“自我愉悦优先“的消费观念正深刻影响Z世代与千禧一代，情绪化与个性化需求持续增强，推动以传媒为代表的内...
标签： 传媒 -
2026年海外&互联网&传媒行业年度策略报告：恒生科技，再出发，奔赴山海.pdf
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- 2025/12/12
- 126
- 财通证券
该文档为2026年海外、互联网及传媒行业的年度策略报告，核心聚焦于恒生科技指数的投资机会与行业趋势。研究主题：报告深入分析了恒生科技板块在2026年的宏观环境与微观基本面变化，探讨“再出发”背后的驱动逻辑，包括政策支持、技术迭代及企业盈利修复等因素。核心价值：通过梳理互联网与传媒行业的竞争格局与景气度变化，为投资者提供关于科技龙头企业的配置建议与风险提示，旨在把握行业长期增长机遇。
标签： 互联网 传媒 恒生科技 -
传媒行业专题报告：传媒持仓意愿显著提升，25Q3行业基本面上行趋势稳健.pdf
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- 2025/12/11
- 119
- 长城证券
传媒行业专题报告：传媒持仓意愿显著提升，25Q3行业基本面上行趋势稳健。传媒板块基金偏好度显著回升，游戏等块配置比例显著增长。25Q3传媒行业重仓市值占比为1.78%，环比提升0.38pct；传媒行业总市值/全A总市值为1.78%，环比基本持平。传媒行业由25Q2的低配0.37%转为标配。整体来看，传媒行业偏好度显著提升。分板块来看，游戏及广告营销板块维持超配，其中游戏板块超配比例为0.66%，环比提升0.37pct。向后展望，我们认为传媒行业有望受益于（1）大模型能力持续升级、AI算力成本下降带动AI应用加速落地，商业化进程提速；（2）政策环境趋稳带动行业基本面改善，如游戏板块受益于版号常态...
标签： 传媒 -
传媒互联网行业周报：奈飞收购华纳兄弟，快手发布可灵o1.pdf
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- 2025/12/08
- 223
- 太平洋证券
传媒互联网行业周报：奈飞收购华纳兄弟，快手发布可灵o1。奈飞宣布收购华纳兄弟，拓展内容制作能力及IP资产奈飞宣布将以现金及股权的方式收购华纳兄弟旗下的影视工作室、HBOMax和HBO资产，交易对价约827亿美元，其中股权价值约720亿美元，交易预计于未来12-18个月内完成。若收购完成，奈飞将继续运营华纳兄弟的影视工作室、院线电影发行等业务，同时华纳兄弟所拥有的《哈利·波特》、《权力的游戏》、《生活大爆炸》、DC宇宙等经典IP将纳入奈飞内容库。我们认为，此次收购将有助于双方实现业务协同。对于奈飞，将拓展其内容制作能力并扩充IP资产，有望推动其付费用户持续增长；对于华纳兄弟，旗下内...
标签： 传媒互联网 流媒体 短视频 -
传媒行业周报：聚焦豆包AI进展及游戏、电影上新.pdf
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- 2025/12/08
- 231
- 开源证券
传媒行业周报：聚焦豆包AI进展及游戏、电影上新。关注字节火山引擎原动力大会及模型、端侧AI新进展，继续布局AI应用根据火山引擎公众号，火山引擎2025原动力大会·冬将于12月18-19日举行，届时将重磅发布豆包大模型家族全线焕新及Agent开发工具升级、生态扩容、AI落地全链路能力提升成果，会议包含发布/技术/开发者3大主论坛，以及产品论坛（AI安全/基础设施/应用/Data+AI/HiAgent/视频与边缘/智能硬件论坛）、行业论坛（AI+游戏/金融/教育/汽车/生态/消费论坛）、创新论坛（创业企业/BytePlus论坛）、开发者论坛（火山方舟开发者/扣子企业级应用论坛及AIA...
标签： AI 游戏 电影 -
传媒行业国内在线音乐：汽水音乐高增，行业格局生变.pdf
- 6积分
- 2025/12/08
- 244
- 中信建投证券
该文档聚焦于中国国内在线音乐行业的最新发展动态，重点分析了新兴音乐平台“汽水音乐”的高速增长及其对行业竞争格局的影响。报告深入探讨了在短视频与直播业态融合背景下，在线音乐市场的结构性变化，包括用户习惯迁移、流量分发机制变革以及头部平台间的博弈态势。研究核心价值：首先，通过量化数据展示汽水音乐等新兴平台的用户增速与市场渗透率，揭示行业从单一音频向“音视融合”生态演进的趋势；其次，剖析行业格局生变背后的驱动力，如算法推荐技术的升级、版权资源的重新分配以及商业化模式的创新；最后，评估传统在线音乐平台面临的挑战与应对策略，为投资者和行业参与者提供关于市场集中度变化、潜在增长点及竞争壁垒重构的深度洞察，...
标签： 在线音乐 汽水音乐 数字娱乐
