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传媒行业周报：坚定布局游戏板块。

寒假春节旺季渐近，新游周期持续开启叠加 AI 赋能，布局游戏正当时

随海外圣诞假期、新年及国内寒假、春节假期的陆续来临，游戏时长及消费或再 次进入旺季，叠加新一批重磅游戏上线及老游戏运营活动的加强，游戏流水有望 迎来环比明显提升。新游方面，由吉比特发行的三国题材“SLG+RTX”赛季制手 游《九牧之野》将于 12 月 18 日公测，当前其全平台预约量已突破 137 万，Taptap 评分 7.9，我们认为，三国题材玩家基数大，世界观与 SLG 玩法契合，《率土之 滨》《三国志·战略版》《三国：谋定天下》等头部 SLG 游戏已验证题材适配性； 玩法方面，“SLG+RTS”同时为玩家提供比拼搭配策略及战斗微操的游玩体验， 过往《万国觉醒》等游戏的亮眼表现一定程度上可反映其潜在需求空间，《三国： 谋定天下》的成功或反映“降肝减氪”已成为 SLG 共识，《九牧之野》在“降肝减 氪”方面博采众长并首创“前 200 抽橙卡不重复”等机制，有望兑现玩法潜力，结 合预约量及测试口碑，我们看好《九牧之野》成为长青新游。此外，基于曾风靡 Steam 平台、创下超过 70 万同时在线纪录的社交推理游戏《鹅鸭杀》改编，由 金山软件旗下金山世游《鹅鸭杀手游》已成功完成“鸭力测试”与“鸭轴测试”， 全网真实预约量突破 1000 万，并正式定档于 2026 年 1 月 7 日公测，值得期待。 已上线游戏中，根据 Sensor Tower，由腾讯、创梦天地联合开发的《三角洲行动》 在全新“阿萨拉”赛季上线后，11 月 13 日流水创上线以来日流水新高，11 月其 全球移动端收入接近 8000 万美元（环比+12%），累计流水 4.5 亿美元；世纪华 通子公司点点互动旗下 SLG 手游《Whiteout Survival》《Kingshot》11 月延续强 劲表现，全球累计收入已分别超过 38/6.4 亿美元，旗下休闲合成手游《Tasty Travels: Merge Game》11 月收入增长 10%，跃居全球合成手游赛道收入榜第 4， 成为增长新引擎。此外，火山引擎 2025 原动力大会·冬将于 12 月 18-19 日举行， 届时将重磅发布豆包大模型家族全线焕新，并设有“AI+游戏”分论坛，或展示 更多 AI 赋能游戏场景。

关注《阿凡达 3》12.19 上映，迪士尼投资 OpenAI 再度凸显内容 IP 价值

由二十世纪福克斯出品，中国电影引进并发行的电影《阿凡达 3》将于 12 月 19 日上映，截至目前，猫眼专业版显示想看人数超 84.7 万，中国大陆预售及点映 票房超 2400 万元，前作《阿凡达 1/2》全球票房分别 212/168.25 亿元，排名全球 影史票房榜第 1/3 名，建议继续关注上映后票房表现对出品、引进、发行方及影 投院线公司的收入拉动及相关衍生品销售表现。此外，12 月 11 日，迪士尼宣布 将向 OpenAI 投资 10 亿美元，并允许用户在 Sora 上使用迪士尼旗下的版权角色 制作视频，AI 时代内容 IP 价值进一步凸显。