行业研究 - 知识库 - 未来智库

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基础化工行业周报：重视国产先进封装材料和优质传统大化工核心资产布局机会.pdf
- 5积分
- 2026/08/03
- 61
- 华创证券
基础化工行业指数近期呈现修复态势，但年初至今仍跑输大盘，板块内部分化显著。传统大化工与先进封装材料成为当前两大配置主线。核心逻辑一：传统大化工估值修复。政治局会议定调"扩内需+反内卷"，化工行业处于需求筑底、供给受限、政策强化、估值性价比凸显的多重共振阶段。需求端淡季触底，旺季补库预期升温；供给端双碳政策与审批趋紧限制新产能，海外装置面临关停风险，国内龙头全球定价力提升；估值端市场对Q3盈利环比下滑的担忧已充分定价，长周期景气修复确定性增强。核心逻辑二：先进封装材料国产化窗口。2026年国内OSAT企业密集扩产，聚焦2.5D/3D堆叠、晶圆级封装、高端存储封测等方向。封装面积扩大、RDL层数增...
标签：先进封装材料基础化工电子化学品
基础化工行业：厄尔尼诺有望推动农化行业景气上行，关注化肥及农药板块投资机会.pdf
- 7积分
- 2026/08/03
- 36
- 中信建投
全球农化行业正面临厄尔尼诺现象强化的关键节点，太平洋与印度洋海温异常形成阶段性共振，全球农作物单产与价格波动风险上升，粮价中枢有望走高，进而提振农资投入和渠道补库积极性。核心研究目的本报告旨在分析厄尔尼诺强化背景下农化行业的景气上行逻辑，识别化肥及农药板块的投资机会，同时梳理基础化工各细分领域的最新动态与配置价值。农化板块核心判断化肥方面，单质肥价格景气高企，磷肥企业受益于磷矿价格高位及产业链一体化优势，钾肥企业受益于全球寡头垄断挺价及供需紧平衡格局。农药方面，行业历经约三年下行后逐步走向景气右侧，海外补库需求启动，制剂出口与龙头盈利已有修复，厄尔尼诺有望推高本轮农药景气周期高度。磷资源战略重...
标签：化肥农药农化
染料行业专题：安全环保政策趋严，染料价格持续上行.pdf
- 3积分
- 2026/08/03
- 26
- 国信证券
全球染料产业持续向中国等亚洲发展中国家转移，中国染料产量已占据全球总产量的七成以上，成为绝对主导力量。然而，"十四五"时期我国染料行业呈现"增产不增收不增利"的困境，产量平稳增长的同时，行业总产值与利润水平持续下滑，反映了阶段性供需失衡、产品结构偏中低端等深层矛盾。供给端：政策驱动集中度跃升安全环保政策是重塑染料行业格局的核心变量。染料及中间体生产属高污染、高风险精细化工行业，涉及硝化、重氮化等高危工艺，废水废气排放强度大。2019年江苏响水爆炸事故后，化工行业整顿持续加码，《产业结构调整指导目录（2024年本）》《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录》等政策密集出台，将高毒高污染染料列...
标签：染料精细化工化工新材料
中国化工学会-石油化工行业：不同成品油收率下渣油加工方案与碳排放研究.pdf
- 9积分
- 2026/08/03
- 9
- 中国化工学会
研究背景与主题本报告由中国化工学会发布，聚焦石油化工行业中渣油加工方案的技术经济性与碳排放问题。研究核心在于探讨不同成品油收率条件下，渣油加工路径的选择优化及其对碳排放的影响。核心价值报告通过对比分析不同成品油收率场景下的渣油加工工艺方案，量化评估各方案的碳排放水平，为石化企业在'双碳'目标约束下实现产品结构优化与低碳转型提供决策依据。研究涉及延迟焦化、渣油加氢、溶剂脱沥青等典型渣油转化技术的组合应用，对炼化行业绿色低碳发展具有重要参考价值。
标签：石油化工成品油渣油加工
石油石化行业动态：美伊冲突反复，本周油价宽幅震荡.pdf
- 3积分
- 2026/08/03
- 1
- 中信建投
本报告聚焦石油石化行业动态，跟踪美伊地缘政治冲突对国际原油市场的冲击效应。报告核心关注本周国际油价在地区局势反复扰动下呈现宽幅震荡的运行特征，分析地缘风险溢价与供需基本面之间的博弈关系，为投资者把握油市短期波动节奏及中期趋势研判提供参考。
标签：石油石化
策略深度报告：十大未来产业系列之七——原子级制造.pdf
- 3积分
- 2026/07/31
- 89
- 东吴证券
原子级制造正从实验室走向工程化跨越的关键窗口期，全球呈现多元竞争格局，中国依托顶层设计加速构建自主产业生态。这一采用原子操控新原理、新技术的变革性制造技术体系，被工业和信息化部确立为"未来制造"六大方向的重点领域之一，可使产品核心性能逼近理论极限，被认为是人类制造的终极形态之一。技术原理与核心特征原子级制造与传统制造存在本质区别——传统制造遵循经典力学规律，而原子级制造通过多物理场对原子进行定向操控，遵循量子力学规律。其核心原理可划分为批量原子操控、能场/能束与原子尺度相互作用、原子级器件设计与仿真三个层级；技术体系涵盖原子级去除与改性技术、原子级构筑技术、原子级测量与标准体系、缺陷控制与修复...
标签：原子级制造新材料先进制造
基础化工行业：国际石脑油、原油等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向.pdf
- 4积分
- 2026/07/31
- 92
- 华鑫证券
中东地缘风险持续扩散推动国际油价大幅上行，WTI站稳85美元上方，布伦特原油接近95美元关口，但化工品走势显著分化。国际石脑油周涨幅达27.35%，而液氯暴跌52.50%，硫酸下跌9.79%，反映出能源品与化工中游、下游品种的传导阻滞与供需格局差异。研究目的与核心框架本报告为华鑫证券基础化工行业周报（2026年7月第4周），旨在跟踪化工产品价格波动，在地缘冲突高波动环境下提出超越短期情绪、聚焦结构性机会的配置思路。核心框架为：识别受中东冲突深刻影响且难以在短期恢复的化工品种，重点关注供给集中度极高、替代来源稀缺、物流通道单一的细分领域。核心数据与价格表现涨幅前十品种集中于能源及石化工链条：国际...
标签：石脑油原油基础化工
策略深度报告：前沿材料新动能——苏州智造2030系列（新材料篇）.pdf
- 6积分
- 2026/07/30
- 51
- 东吴证券
研究目的与核心内容本报告为东吴证券2026年7月发布的策略深度报告，系"苏州智造2030系列"新材料篇，旨在系统解析苏州前沿新材料产业的发展现状、赛道布局、主体结构与未来路径，为理解区域新材料产业集群竞争力提供全景框架。产业全局与苏州定位前沿新材料涵盖纳米材料、超导材料、石墨烯、液态金属、3D打印材料等方向，全球呈现美日欧领先、中国加速追赶的格局。2024年中国前沿材料产业规模3292亿元，预计2026年超5000亿元。苏州新材料产业规上工业产值2025年达10211亿元，为第三个万亿级产业集群，纳米城产值1800亿元，全国城市竞争力榜首。细分赛道布局纳米材料为支柱赛道，纳微科技色谱填料国产市...
标签：新材料前沿材料苏州智造
化工行业2026年中期策略报告：把握化工品产能转移机遇，AI浪潮下电子化工品需求高增.pdf
- 5积分
- 2026/07/29
- 76
- 招商证券
研究背景与目的本报告为招商证券2026年化工行业中期策略报告，旨在分析全球化工产能转移趋势及AI技术浪潮对电子化工品需求的拉动作用，为投资者把握相关赛道机遇提供参考。核心逻辑一：产能转移俄乌冲突后欧洲能源价格高企、碳关税落地及环保政策趋严，叠加日韩原料自给不足、中东冲突导致运输受阻，海外化工产能持续退出。2022至2025年欧洲化工行业累计永久关停产能占欧洲总产能的9%。波士顿咨询推测未来12-18个月全球超3000万吨/年乙烯低效产能将永久关停，其中欧洲占比53%、东北亚占比40%，中国关停装置不在清单内。中国凭借多元化原料供给和一体化生产成本优势持续扩产，在乙烯、聚丙烯、聚乙烯、PTA、有...
标签：电子化学品化工新材料精细化工
石油化工行业：中东局势反复，油运高景气延续——7月油运板块月度专题跟踪.pdf
- 4积分
- 2026/07/29
- 58
- 国金证券
研究背景与目的国金证券2026年7月油运板块月度专题跟踪报告，聚焦中东地缘局势反复背景下油运市场高景气状态的延续性，从运价、需求、供给三维度解析周期驱动因素，并给出投资配置建议。核心内容与数据运价层面：2026年2月美伊冲突爆发后霍尔木兹海峡通行受阻，TD3C-TCE跃升至40万美元/天以上，VLCC成交集中于红海、西非、美湾区域；BDTI、BCTI指数及分船型TCE全面高位运行；一年期租价格同比增幅显著，VLCC五年期二手船价格高于新船出现倒挂。需求层面：全球石油贸易重构，美湾至亚洲运距为中东至亚洲2.6倍，克拉克森预测2026-2027年原油海运运距较冲突前拉长7.6%、5.4%，成品油运...
标签：油运石油运输原油运输
人造钻石行业专题：人造钻石行业研究框架.pdf
- 6积分
- 2026/07/29
- 41
- 国泰海通证券
研究目的与框架本篇报告系统梳理人造金刚石行业研究框架，从材料特性、合成路线、原料端与下游应用规模切入，重点探讨AI算力散热、培育钻石、PCB钻针等新兴需求打开的成长空间，并对产业链重点公司进行拆解。核心数据中国人造金刚石产量长期占全球90%以上，2023年达约166亿克拉。2025年传统工业用途全球产值约53亿元（中国约48亿元），培育钻石毛坯全球产值约56亿元（中国约35亿元）。AI算力散热全球规模有望从2025年约3亿元人民币升至2030年的千亿级（CAGR200%+），芯片级金刚石散热片2030年中性假设市场规模约516亿元、乐观超1000亿元，金刚石铜液冷方案2030年中性假设约567...
标签：人造钻石培育钻石新材料
基础化工行业深度报告：涤纶长丝龙头能否迈上新的盈利中枢.pdf
- 3积分
- 2026/07/29
- 34
- 东方证券
研究背景与目的本报告由东方证券于2026年7月26日发布，聚焦基础化工行业涤纶长丝产业链，探讨龙头企业在经历多年一体化扩张与份额提升后，能否通过经营策略调整实现盈利中枢上移。核心发现涤纶长丝龙头企业过去多年持续提升一体化水平，经历熔体直纺替代切片纺、自建PTA装置、PTA技术迭代、以大化工思维建设PTA-长丝一体化基地四个阶段。截至2025年，长丝两大龙头产量占比近半，PTA四家龙头产能占比达三分之二。但龙头竞争力与份额提升反而导致行业盈利中枢下降、波动性收敛，2023-2025年价差波动被局限在狭窄箱体。2026年中东危机成为转折点。PX供应从3月的427万吨降至6月的328万吨，降幅约23...
标签：涤纶长丝基础化工化纤
基础化工行业：AI系列深度（12）——磷化铟，产业链景气上行，国产替代有望加速.pdf
- 3积分
- 2026/07/28
- 56
- 财通证券
研究目的本报告为财通证券基础化工行业AI系列深度研究报告第12篇，聚焦磷化铟产业链，分析AI算力爆发背景下磷化铟衬底材料的市场需求、上游原材料（高纯铟、高纯红磷）供应格局及国产替代进程，并给出投资建议。核心内容报告首先阐述AI算力需求爆发驱动800G、1.6T高速光模块成为刚需，磷化铟作为光芯片核心衬底材料直接受益。据Yole预测，2026年全球磷化铟衬底（折合二英寸）预计销量为128万片，市场规模为2亿美元。全球磷化铟衬底市场高度集中，2020年前三大厂商占据90%以上份额，Sumitomo占比42%，北京通美占比36%。磷化铟扩产受认证、技术、设备、资源四重壁垒限制，全球缺货缺口超200万...
标签：磷化铟半导体材料电子化学品
染料行业深度报告：染料行业格局优化开启新周期，头部量利齐升迎反转.pdf
- 3积分
- 2026/07/28
- 24
- 申万宏源
研究背景与目的本报告为申万宏源发布的染料行业深度报告，旨在分析染料行业在历经多年底部震荡后，是否迎来周期反转拐点，并识别具备投资价值的头部企业。核心发现需求端：染料需求稳健增长，下游印染厂格局分散、议价权弱，染料在终端成本占比极低，下游对涨价不敏感，甚至欢迎涨价以获取利润或提升份额。地缘事件冲击短期需求后，产业链库存极低，补库弹性可观。供给端：我国染料产量占全球七成以上，环保安全趋严推动行业集中度提升。分散染料三家头部企业产能占全国六成，活性染料前五家占比约七成六。但染料环节整体仍处供需宽松状态，开工率维持在六成至七成附近。核心中间体：还原物、六氯/六溴、间苯二胺、H酸等核心中间体格局优异，产...
标签：染料精细化工
新材料行业周报：AI算力迈入超节点时代，液冷加速向规模化演进.pdf
- 7积分
- 2026/07/28
- 49
- 山西证券
研究目的与核心内容本报告为山西证券新材料行业周报（2026年7月20日-7月24日），旨在跟踪新材料行业二级市场表现、产业链价格动态及行业重大事件，并基于AI算力基础设施变革提出投资方向建议。核心数据二级市场方面，本周新材料指数下跌1.55%，跑输创业板指3.07个百分点；近五个交易日合成生物指数下跌7.86%，半导体材料下跌9.97%，电子化学品下跌11.42%，可降解塑料下跌7.50%，工业气体下跌6.85%，电池化学品下跌0.70%。产业链价格方面，维生素A下跌10.08%至53500元/吨，维生素E下跌9.79%至64500元/吨，色氨酸下跌3.51%至27500元/吨，芳纶下跌8.6...
标签：新材料液冷 AI算力