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传媒行业策略报告：AI赋能内容生产，关注国产大模型与IP出海.pdf
- 4积分
- 2026/08/05
- 35
- 华龙证券
AI技术渗透与IP全球化运营正成为传媒行业结构性变革的双主线。2026年以来，国产大模型API价格断崖式下降驱动企业级调用量爆发式增长，主流厂商密集迭代MoE架构新版本，产业重心从技术竞赛转向场景价值挖掘；与此同时，AI在影视、游戏、广告营销的内容生产环节加速落地，SkyReels等平台推动AI短剧工业化生产，腾讯混元驱动游戏智能NPC与情感交互升级。IP出海则从早期内容分发升级为"文化共鸣—社媒扩散—场景转化—社区运营"的全球化运营体系，泡泡玛特全球门店扩张与LABUBU×FIFA、王者荣耀×电竞世界杯等案例验证了中国IP的跨文化破圈能力。研究目的本报告旨在系统梳理2026年上半年传媒行业行...
标签： AI大模型 IP运营传媒
传媒行业深度：多模态能力迭代加速，AI短剧产业链价值重估.pdf
- 3积分
- 2026/08/05
- 24
- 财信证券
AI视频生成技术突破正重塑微短剧产业格局。2026年以来，多模态模型在生成时长、角色一致性、镜头控制、音画同步等方面持续迭代，已具备支撑广告、短剧等轻量化内容生产的基础能力，推动AI漫剧率先放量、AI仿真人剧成为新增供给方向。市场规模与消费趋势网络视听用户渗透率处于高位，增长动力转向用户时长迁移和内容形态创新。微短剧市场保持较快增长，其中漫剧等新形态成为重要增量。用户时长结构向短内容倾斜，短视频和独立微短剧APP人均单日使用时长增幅领先。2026年一季度全行业上线微短剧中AI微短剧占比超过95%，抖音原生端AI剧月均新增约3.68万部。技术迭代与成本结构国内外主流AI视频模型在多模态参考、单镜...
标签： AI短剧多模态传媒
网易-9999.HK-从本土游戏王者迈向全球游戏IP龙头.pdf
- 4积分
- 2026/07/31
- 57
- 招商证券
全球游戏市场收入高度向长线运营产品集中，头部厂商正从依赖新品爆发转向依靠长线运营能力驱动存量价值。在此背景下，网易作为中国本土游戏龙头，正通过"长青产品+新品周期+全球化"三重逻辑实现战略升级。核心内容与研究目的本报告为招商证券发布的网易公司深度报告，旨在分析网易从本土游戏王者迈向全球游戏IP龙头的路径。报告系统梳理了公司发展历程、股权结构、财务表现，重点剖析其长青产品矩阵、新品Pipeline、全球化战略及AI赋能等核心议题，并给出盈利预测与投资评级。核心数据与财务预测公司2025年营业收入达1126.26亿元，同比增长6.96%；营业利润358.35亿元，同比增长21.1%；经调整归母净利...
标签：游戏 IP运营数字文娱
传媒行业短剧专题（六）：平台主导，供给逐步出清，迈向精品化、出海与新内容.pdf
- 4积分
- 2026/07/30
- 39
- 广发证券
研究背景与核心命题本报告为广发证券传媒行业短剧专题系列第六篇，聚焦26年以来AI短剧与真人短剧行业的震荡调整，分析单一核心平台主导下的商业模式重构、供给出清路径，以及精品化、出海、AI互动剧三大演进方向。核心数据与行业现状字节系成为短剧生产和消费的绝对核心：抖音、红果掌握核心流量入口，Seedance2.0模型、即梦AI、番茄IP版权构成上游生产资料定价权。26年2月红果月活破3亿，6月达3.57亿，人均单日使用时长125分钟接近抖音主站。抖音端真人短剧投流热力值持续下滑，26年5月同比减少超70%。AI短剧3月仿真人剧上新达3万部，但平均播放增量仅102万次，投流ROI从1.3-1.4跌至1...
标签：短剧传媒影视
哔哩哔哩_W-9626.HK-稀缺年轻文化社区，商业化潜力持续释放.pdf
- 4积分
- 2026/07/29
- 47
- 国投证券
研究目的与核心结论本报告为国投证券对哔哩哔哩-W（09626.HK）的首次覆盖研究，旨在分析公司作为稀缺年轻文化社区的商业化价值释放路径，给予"买入-A"评级，6个月目标价170.99港元。核心数据截至2026Q1，公司月活跃用户3.76亿，日活跃用户突破1.1亿，用户十二个月留存率连续多年保持高位，Z+世代渗透率70%。2025年实现营收303.48亿元，同比增长13.10%；归母净利润11.94亿元，实现全年盈利；Non-GAAP净利润25.87亿元。三大业务收入结构：增值服务119.28亿元（占比39.31%）、广告100.58亿元（占比33.14%）、游戏63.95亿元（占比21.07...
标签：哔哩哔哩视频社区数字文娱
网易-9999.HK-深度报告：产品周期长坡新启，提质发展多重催化.pdf
- 3积分
- 2026/07/29
- 40
- 光大证券
研究目的与核心结论本报告为光大证券发布的网易（9999.HK）深度研究报告，旨在分析公司新产品周期启动、提质发展战略及估值修复机会，维持"买入"评级，目标价271港元。核心驱动因素报告识别三大投资驱动：一是新产品周期开启，《遗忘之海》PC端2026年7月9日上线，预计首年流水50亿元；《无限大》全球预约超1700万，预计2027年上线；首款3A买断制游戏《归唐》预计2027年推出，另有《诡影藏锋》《山海奇旅》等形成2026-2027连续产品梯队。二是管理层新战略部署，2024年丁磊回归一线后推进系统性降本增效，研发费用率从17.5%降至14.7%，管理费用率降至2.1%。三是交易面利好，估值处...
标签：游戏网易
传媒行业专题研究：AI产业研究系列｜应用观察.pdf
- 3积分
- 2026/07/29
- 68
- 国盛证券
研究背景与目的本报告为国盛证券传媒行业AI产业研究系列之应用观察专题，聚焦腾讯旗下桌面端AI智能体产品WorkBuddy，旨在分析其产品形态、商业模式、行业竞争格局及对腾讯AI战略的意义。核心内容WorkBuddy是腾讯2026年3月推出的全场景AI办公智能体，覆盖办公、开发、设计三大场景，支持多端联动与完整闭环工作流。产品上线后增长迅猛，2026年6月PC端月访问量突破2,097万，为上线首月的2.4倍，已成为中国使用最广的AI效率智能体服务。产品采用积分计费体系，分个人版（体验版/标准版99元/月/高级版199元/月/旗舰版999元/月）与企业版（SaaS企业版198元/人/月/专有云企业...
标签：传媒 AI应用人工智能
互联网传媒行业26Q2基金持仓：A股传媒重仓配置比例环比下降，重仓集中度下降.pdf
- 3积分
- 2026/07/28
- 31
- 广发证券
研究目的与核心内容本报告为广发证券发布的互联网传媒行业2026年第二季度基金持仓深度分析，旨在系统梳理公募基金对A股传媒板块及港股互联网公司的持仓变动情况，为投资者提供行业配置趋势的参考依据。核心数据发现A股传媒板块方面，26Q2样本公募基金对A股传媒板块重仓配置比例较26Q1的1.02%环比下降0.75pct至0.27%；按调整后股票池统计，配置比例较26Q1的0.99%环比下降0.72pct至0.27%。A+H股传媒互联网板块配置比例较26Q1的4.14%减少2.84pct至1.31%。调整后A股传媒行业获公募基金重仓的上市公司数量51家，较2026Q1减少8家，合计持股5.08亿股（Qo...
标签：互联网传媒基金持仓传媒
互联网传媒行业AI双周专题（五）：模型横向对比，国产模型能力进步显著.pdf
- 4积分
- 2026/07/24
- 103
- 广发证券
研究目的本报告为广发证券互联网传媒行业AI双周专题（五），旨在通过横向对比评测国内外新一代旗舰AI模型在金融投研场景下的综合能力，跟踪AI产业数据与动态，并给出投资建议。核心内容报告选取ClaudeFable5、GPT-5.6-Sol、豆包办公2.1Pro、KimiK3（Agent集群模式）四款模型，设置六项投研任务进行评测：金融数据清洗与交互式Dashboard开发、涨停板监控模拟器、量化交易策略回测引擎、券商周报Excel自动化、宏观情景推演与传导链分析、行业研究报告撰写。评测结论显示，头部旗舰模型均已跨越投研场景可用门槛，模型间差距从"能否完成"转向"完成质量与信息密度"，呈现效果、工程...
标签： AI大模型人工智能互联网传媒
传媒行业深度报告：广义出版，分发与供给端均在发生深刻变化.pdf
- 4积分
- 2026/07/23
- 73
- 方正证券
研究背景与核心命题方正证券传媒行业深度报告提出"广义出版"概念框架，回应AI时代内容价值锚点的核心命题：当AI让所有人都能生产内容，生产成本持续下降、创作者规模激增，生产端壁垒瓦解但价值并未消失，只是重新分布。核心框架与判断报告提出AI时代内容的生产、分发与转化正经历三重结构性跃迁：生产端从"人类是主要创作主体"到"人机耦合无限供给"；分发端从"渠道为主"到"权限为主"，大模型层与平台层构成双重把关机制；典藏端从"作品存续"到"权重经营"，真正具有长期价值的是个体的判断逻辑与知识结构。核心判断为：全链条数字化使分发与转化在价值分配中的权重结构性上升，成为具有枢纽型控制力的权力核心。关键数据与案...
标签：传媒出版数字阅读
传媒行业深度报告：AI视频生成能力跃升，AI短剧前景广阔.pdf
- 3积分
- 2026/07/22
- 81
- 国元证券
研究背景与目的本报告为国元证券2026年7月发布的传媒行业深度报告，聚焦AI视频生成技术跃升与AI短剧商业化前景，分析国产模型竞争优势、下游应用拓展及产业链投资机会。核心内容AI视频生成领域：2026年国产模型表现领先，Seedance2.0/2.5、Kling3.0、HappyHorse-1.0、SkyReelsV4等在全球排名中占据优势，海外Sora关停导致赛道竞争收敛。工业级能力大幅提升，带动营销、影视等下游应用潜力释放，未来有望拓展至工业制造、自动驾驶等领域。AI短剧市场：2025年中国短剧市场规模达1000亿元，免费模式占主导；海外市场规模约40亿美元，中国出海APP贡献近95%内购...
标签： AI视频生成 AI短剧传媒
传媒行业深度报告：AI应用走到哪里了？.pdf
- 5积分
- 2026/07/19
- 122
- 华鑫证券
研究目的与核心议题华鑫证券传媒行业深度报告发布于2026年7月20日，系统追踪2026年AI应用发展进程，核心追问从技术可用到商业可看的转化程度。报告以Token经济为分析主轴，探讨AIGC在剧集、电影、游戏、国漫、短视频等细分场景的商业化可行性，以及底层大模型震荡下产品应用的可持续性与用户付费获取能力。核心数据与产业坐标2026年6月AI原生App用户规模4.99亿人，同比增长85.4%，月均使用92.7次，月人均时长183分钟；豆包活跃用户3.82亿，千问1.67亿，DeepSeek1.29亿。全球开源LLM月度Tokens消耗TOP3均为中国模型：DeepSeekV4Flash达21.5...
标签：传媒 AI应用人工智能
传媒行业7月投资策略：AI Agent商业化落地加速，关注暑期档游戏影视板块表现.pdf
- 3积分
- 2026/07/19
- 96
- 国信证券
研究目的与核心内容本报告为国信证券2026年7月传媒行业投资策略，旨在分析6月传媒板块市场表现及后续投资方向，重点覆盖游戏、影视内容、AI应用三大细分领域，提出围绕"景气确定性、业绩可验证性和产业趋势持续性"的投资框架。核心数据6月传媒板块（申万传媒指数）下跌9.88%，跑输沪深300指数11.66个百分点，行业排名第22位；当前申万传媒指数TTM-PE为34.7x，处于过去5年44.0%分位数。2026年1-6月累计发放游戏版号950款，同比增长17.0%；5月国内游戏市场实际销售收入308.75亿元，同比增长10.07%，其中客户端游戏收入同比增长21.69%。6月电影总票房16.45亿元...
标签： AI Agent 游戏影视
传媒互联网行业深度报告：AI美股软件股，CSP量价齐升，AI Infra持续上行.pdf
- 4积分
- 2026/07/13
- 95
- 浙商证券
本报告为浙商证券发布的传媒互联网行业深度报告，主题为“AI美股软件股：CSP量价齐升，AIInfra持续上行”。报告指出，美国AI正从“模型能力”转向“生产级落地能力”，推动软件基础设施层（数据、流程、安全）迎来价值重估。在美股软件股方面，5月超跌修复，三大层次全面上涨。数据层Snowflake领涨，Oracle和MongoDB跟涨；流程层Atlassian和ServiceNow稳健上行；安全与监控层Datadog领涨。6月结构分化，安全层独立加速，网安公司收入与端点数量、云资产、威胁检测消耗量直接挂钩，AI部署越广，安全需求越刚性。在CSP云厂商方面，尽管Meta考虑将闲置AI算力对外商业化...
标签： AI大模型云计算互联网
阅文集团-0772.HK-国内稀缺的IP富矿，有望在AI时代加速商业化价值释放.pdf
- 4积分
- 2026/07/09
- 89
- 国盛证券
阅文集团是国内稀缺的IP富矿，以数字阅读为基础、以IP培育与开发为核心。公司主营在线业务与版权运营及其他业务，前者完成IP孵化及初步变现，后者挖掘IP变现潜力。在线业务具备平台化IP孵化能力，作家生态与读者粘性显著，渠道聚焦自有平台。版权运营业务积极布局AI漫剧、短剧、IP衍生品等新兴业态，2025年AI漫剧收入破亿，短剧爆款率高，衍生品GMV高速增长。新丽传媒影视项目排期逐步恢复，储备丰富。AI技术驱动内容生产方式变革，公司通过AI赋能上游IP供给增加，提升下游开发效率，加速IP出海，有望加速商业化价值释放。预计2026-2028年公司实现收入80.33/83.29/85.91亿元，归母净利...
标签： IP运营数字文娱阅文集团