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晓鸣股份专题研究报告：国内蛋雏鸡行业龙头，生物安全及动物福利领导者.pdf
- 6积分
- 2021/08/24
- 648
- 晓鸣股份
晓鸣股份是一家“引、繁、推”一体化蛋鸡制种企业。公司起步于2006年，业务覆盖与蛋鸡育种养殖相关的10个领域，主营业务为祖代、父母代种鸡养殖；父母代、商品代雏鸡（蛋）销售；商品鸡、育成鸡养殖及销售；商品蛋销售。公司致力于打造中国“中国蛋鸡产业生物安全第一品牌”，是中国生物安全水平最高、代次最全、竞争力最强的蛋鸡制种企业之一。我们预计公司2021-2023年公司归母净利润为1.09/1.15/1.27亿元，对应EPS分别为0.58/0.62/0.68元，当前股价对应PE分别为28.9/27.3/24.8倍。
标签：蛋雏鸡畜牧养殖
农林牧渔行业深度报告：聚焦种植投入品，全球综合农服巨头重装启航.pdf
- 6积分
- 2021/08/21
- 1139
- 开源证券
农林牧渔行业深度报告：聚焦种植投入品，全球综合农服巨头重装启航。全球农业投入品市场规模近2700亿美元，市场空间大且保持稳定增长农业投入品行业/公司位于农产品-食品产业链的上游，2020年全球种植投入品市场规模约2698亿美元，其中植保、种子、作物营养行业规模分别约为608/463/1627亿美元，行业市场规模较大且维持稳定增长趋势。2020年中国种植投入品市场规模约3918亿元。农业投入品市场头部企业具备显著的研发驱动特点，行业壁垒与集中度较高，持续创新能力和产品力构成企业竞争的核心。2021年，随着中央深改委通过《种业振兴行动方案》及《种子法（修正草案）》提交人大常委会审议，预计我国种权保...
标签：种植投入品综合农服
圣农发展专题研究：白羽鸡全产业链龙头，迎来蜕变新时期.pdf
- 6积分
- 2021/08/16
- 836
- 国信证券
圣农发展专题研究：白羽鸡全产业链龙头，迎来蜕变新时期。公司主营白羽肉鸡养殖及鸡肉制品深加工，是我国白羽肉鸡全产业链龙头，也是我国规模最大的白羽肉鸡食品企业。2010-2020年公司收入复合增长20.8%，2020年达到137.45亿元；归母净利润复合增长22.1%，2020年达到20.41亿元。由于白羽鸡养殖行业的周期性，公司归母净利润波动较大。分业务来看，公司鸡肉业务周期波动明显，而食品业务则保持稳定快速增长，带动公司盈利中枢上移。公司拥有全球最完整的白羽肉鸡产业链，产业链高度一体化使得公司在生产稳定性、食品质量安全以及规模化经营等方面都具备显著优势，备受大客户青睐。具体分业务看，养殖业务方...
标签：白羽鸡禽畜养殖农业
海大集团专题研究报告：水产饲料量价齐升，饲料龙头稳步前进.pdf
- 6积分
- 2021/08/13
- 1031
- 国联证券
海大集团专题研究报告：水产饲料量价齐升，饲料龙头稳步前进。近20年来由于河海过度捕捞，渔业资源面临枯竭风险，中国政府自1995年起实行海洋伏季休渔制度。为进一步控制，政府在2020年实行长江10年禁渔计划。近年水产总量维持在6400万吨左右，人工养殖产量增加天然产量减少，16年到20年人工养殖增加431万吨，同期天然水产减少261万吨。自市场消费中因渔业捕捞数量的减少而产生的缺口基本上都是靠水产养殖的增加来弥补，因此，养殖行业的繁荣对水产饲料及水产有关的动保、种苗的需求相应增加，预计未来5年水产饲料总需求量高速增长，一改19、20年产量下降趋势，水产饲料产量有望再次突破2200万吨。
标签：水产饲料海大集团
农业专题研究报告：观孟山都百年变革，窥国内种企新发展.pdf
- 6积分
- 2021/08/12
- 675
- 国泰君安证券
该文档聚焦于全球种业龙头孟山都的百年发展历史，深入剖析其通过技术革新、并购重组及商业模式迭代实现行业垄断与持续增长的内在逻辑。研究内容涵盖孟山都从传统农资企业向生物育种科技巨头转型的关键节点，重点解读其种子与农药协同效应、转基因技术研发体系以及全球化布局策略。通过对标分析孟山都的成功路径，文档旨在揭示中国种业企业在当前政策导向、技术壁垒及市场竞争加剧背景下的新发展机遇与挑战。核心观点包括借鉴国际巨头经验，探讨国内种企在研发投入、品种审定、知识产权保护及产业链整合方面的优化方向，为构建具有国际竞争力的现代种业体系提供理论依据与实践参考。
标签：种业孟山都
优然牧业深度解析：把握高端化趋势的一体化龙头.pdf
- 6积分
- 2021/08/12
- 674
- 华泰证券
本文档对优然牧业进行深度解析，聚焦其在高端化趋势下的发展战略与核心竞争力。作为行业内的龙头企业，优然牧业通过一体化经营模式，实现了从上游资源到下游市场的全链条整合，有效提升了抗风险能力与市场话语权。核心价值：文档详细拆解了公司的业务布局、盈利模式及未来增长潜力，重点分析了其在把握高端化市场机遇中的具体举措与成效。通过对公司基本面的深入剖析，为投资者理解其在现代农业及畜牧养殖领域的行业地位与长期投资价值提供重要参考。
标签：畜牧养殖一体化优然牧业
种业专题研究报告：我国种业发展特征及投资建议.pdf
- 6积分
- 2021/08/09
- 891
- 中泰证券
我国种业发展仍处于分散化，同质化的发展阶段，行业集中度较低。15/16年庋囯家展开镰刀湾调面积，临储去库存等供给侧改革举措，叠加种业库存高企，种业发展面临较大压力。作为农业“芯片”，种业是农业发展的前端基础，具有国家层面的战略意义。在经济内循环的背景下，保证国家粮食安全，稳定重要农产品供给是实现经济稳步向前的物质基础。解决农业卡脖子的难题，核心就是要在技术层面打破种质来源、知识产权等一系列难题。单产劣势、抗虫性低是我囯实现粮食自给率的掣肘之一，转基因是解决这些问题的主要途径。大豆、玉米转基因证书陆续发放，商业化推广一旦启动，市场格局将发生根本性变化。
标签：种业现代农业
农林牧渔行业研究：周期伴成长共舞，玉米种子行业花期已至.pdf
- 6积分
- 2021/08/06
- 701
- 国联证券
我国处于并将长期处于第一轮并购潮，集中度提升空间大。在品种权保护、技术突破和兼并重组三大因素驱动下，以美国为典型代表的种业市场经历过横向并购、纵向并购、混合并购以及跨国超大型并购这四轮并购潮。随着品种权保护力加强，2013年以来国内种业进入第一轮横向并购潮。当前隆平、登海占据绝对龙头，但2020年CR5仅11.4%，远不及美国第一轮并购结束时45%的水平，第一轮兼并收购或将长期持续。在未来，品种权保护力的持续加强、转基因适当推广、土地流转加速与机械化种植推广仍是行业趋势，建议重点关注政策动向与转基因商业化进展。
标签：玉米种子种业
优然牧业投资价值分析报告：全产业链牧场龙头，与大客户默契协同共发展.pdf
- 6积分
- 2021/08/04
- 671
- 中信证券
该文档是对优然牧业的投资价值进行深度分析的研究报告。优然牧业作为全产业链牧场龙头企业，在行业内具有显著的规模优势和地位。报告重点分析了公司与大客户的协同合作关系，探讨了这种默契协同如何推动双方的共同发展与利益最大化。研究内容涵盖了公司的产业链布局、市场地位、客户结构以及未来增长潜力等核心维度，旨在为投资者提供关于优然牧业基本面和投资价值的全面洞察，辅助投资决策。
标签：优然牧业畜牧业
京基智农专题研究：深耕粤港澳大湾区，生猪养殖明日之星.pdf
- 6积分
- 2021/07/15
- 644
- 华西证券
京基智农公司创立于1979年，是京基集团旗下上市公司，前身为深圳市养鸡公司。1994年11月在深交所挂牌上市，成为中国首家农牧上市企业。历经42年的稳健发展，京基智农已成为一家拥有现代农业、房地产、金融投资等多元业务的现代化农牧企业。2011-2020年，公司营业收入从13.30亿元稳步提升至40.72亿元，年复合增速13.24%;归母净利润略有波动，但整体仍呈现上行态势，从4.83亿元提升至8.67亿元，年复合增速6.71%。2021Q1，公司实现营业收入20.20亿元，yoy+387.69%;实现归母净利润4.06亿元，yoy+582.92%，主要系报告期内确认商品房销售收入增加所致。
标签：京基智农生猪养殖
隆平高科专题研究：周期与成长共振，种业“航母”蓄势待航.pdf
- 6积分
- 2021/07/12
- 886
- 国联证券
本报告聚焦于隆平高科（股票代码：000998）在种业领域的战略布局与核心竞争力分析。作为我国种业龙头企业，隆平高科致力于构建具有全球竞争力的种业“航母”，在周期波动与成长机遇共振的背景下，探讨其通过技术创新、资源整合及国际化布局实现可持续发展的路径。报告深入剖析了隆平高科的业务结构、研发实力及市场地位，评估其在粮食安全战略中的重要角色。同时，结合行业景气度与公司经营复盘，分析其在种业振兴行动中的机遇与挑战，为投资者理解其长期价值提供依据。
标签：种业隆平高科
新五丰专题研究：老牌国企抓机遇，有望迎来高成长.pdf
- 6积分
- 2021/07/07
- 776
- 国泰君安
本文档对新五丰这家老牌国有企业进行了深入的研究与分析。新五丰作为农业领域的代表性企业，在当前的市场环境下，通过抓住行业机遇，展现出潜在的高成长性。报告重点探讨了企业在经营管理、市场布局以及战略转型方面的表现，分析了其作为国企在资源整合、政策红利获取以及风险抵御能力上的优势。同时，文档可能涵盖了公司在生猪养殖等核心业务板块的经营现状、产能扩张计划及未来业绩预期，旨在评估其长期投资价值与成长逻辑。
标签：生猪养殖农业
“乡村振兴”债为区县城投打开一扇窗，了解一下？
- 6积分
- 2021/07/05
- 954
- 广发证券
本报告为广发证券发布的城投系列研究报告之一，聚焦于“乡村振兴”专项债券对区县城投融资模式的积极影响。报告深入分析了在当前政策背景下，乡村振兴债如何成为区县城投企业拓宽融资渠道、优化债务结构的重要工具。文档核心探讨了乡村振兴债的政策红利及其在支持县域基础设施建设、农业现代化及农村公共服务提升方面的具体作用机制。通过解析相关案例与数据，报告揭示了该类债券为区县城投打开的新融资窗口，有助于缓解地方债务压力并促进区域经济的可持续发展。研究价值在于为投资者理解城投债细分品种、把握政策导向下的投资机会提供了专业视角，同时为地方政府及城投平台利用专项债推动乡村振兴提供了实务参考。
标签：乡村振兴城投债区县经济
农林牧渔行业2021年中期策略：养殖盈利进入正常周期，重点关注饲料行业集中度提升.pdf
- 6积分
- 2021/06/21
- 482
- 广发证券
生猪养殖:在高盈利刺激以及土地指标放松的背景下，行业产能逐步恢复常态，18/19年疫情造成的供给断档期逐步成为历史，非瘟疫情边际上对行业产能的冲击趋缓，随着行业供需逐步均衡，今年上半年猪价周期性囯落，展望未来猪冏期有望囯归到常规运行轨道，高伃猪价格导致的自繁自养与外购育肥成本差异也将面临同期性收敛，行业企业将重新面临精细化的成本考验。猪价快速下跌以及前期高价仔猪待消化，预计行业整体面临中报业绩压力，建议重点关注温氏股份、牧原股份、新
标签：养殖饲料
肥料行业专题研究报告：复合肥有望迎来销量、价差双复苏.pdf
- 6积分
- 2021/06/11
- 925
- 方正证券
本报告聚焦于复合肥行业的深度研究，重点分析行业供需格局变化及未来发展趋势。报告指出，随着原材料价格波动趋缓及下游农业种植需求的恢复，复合肥行业有望迎来销量与价差的同步复苏，行业景气度有望提升。文档深入探讨了复合肥市场的竞争格局、成本传导机制以及季节性需求特征，评估了行业盈利能力的修复空间。通过历史数据对比与宏观农业政策分析，报告为投资者提供了关于复合肥板块的投资逻辑与价值判断依据，旨在揭示行业在周期底部反弹过程中的潜在机会。
标签：复合肥化肥农业投入品