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原奶行业国内上游原奶系列报告之三：本轮上行的逻辑和预判.pdf
- 4积分
- 2026/08/04
- 30
- 华西证券
北方核心产区散奶收购价从周期底部累计上涨24%，喷粉量降幅超80%，行业供需格局实现根本性扭转。本报告系华西证券原奶行业系列研究第三篇，聚焦2026年周期拐点确认后的右侧上行逻辑与持续性预判。研究背景与核心结论前两篇报告准确判断了奶价下滑收窄至2026年上半年平衡的底层逻辑，当前如期步入右侧阶段。核心预判：周期高点将弱于此前，持续性偏弱；左侧看去化，右侧看奶价。2026年供需基本平衡，2027年供需缺口重新扩大，奶价上行压力加剧。供给端核心矛盾2024-2025年累计去化奶牛存栏约55万头，后备牛占比70%，产能去化空前彻底，未来2-3年产能恢复周期显著拉长。2022年高峰补栏牛只进入淘汰周期...
标签：原奶乳制品上游牧场
仙坛股份-002746-深耕白羽肉鸡产业链，产能释放推动中长期成长.pdf
- 3积分
- 2026/08/03
- 21
- 华安证券
白羽肉鸡行业在经历2020年以来的下行周期后，2026年初海外引种中断为产业链价格带来支撑预期。仙坛股份作为国内白羽肉鸡全产业链领军企业，正迎来产能释放与业务结构优化的关键窗口期。公司基本面与财务表现公司已形成涵盖饲料生产、父母代肉种鸡养殖、雏鸡孵化、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰与加工、调理品加工的完整产业链。2016-2025年营收整体呈增长趋势，年复合增速约11.9%；归母净利润受鸡肉价格波动影响较大。2025年鸡肉产品收入占比达95.8%，毛利占比86.6%。2026年上半年归母净利润同比增长24.44%-32.37%，主要受益于调理品产能释放及多元渠道拓展。行业供需与价格展望2026年1-...
标签：白羽肉鸡畜牧养殖肉鸡产业链
农林牧渔行业：7月板块跑赢大盘，周期蓄力反转.pdf
- 3积分
- 2026/08/03
- 24
- 广发证券
2026年7月农林牧渔板块表现显著优于大盘，申万农林牧渔板块上涨3.4%，跑赢沪深300指数10.9个百分点，渔业、畜禽养殖、饲料子板块涨幅领先。核心数据与研究发现：生猪养殖方面，7月全国生猪均价10.58元/公斤，环比上涨12.6%，但同比下跌30%，月均价仍低于行业平均现金成本。自繁自养平均亏损约210元/头，外购仔猪平均亏损约181元/头。6月定点屠宰量3820万头，环比下降2.4%；猪肉进口量6.76万吨，环比增加1.9%。白羽鸡毛鸡均价3.32元/斤，环比下跌7.7%；鸡苗均价2.84元/羽，环比下跌10.5%。奶牛养殖方面，7月主产区生鲜乳价格3.05元/公斤，同比上涨0.3%，环...
标签：农林牧渔畜牧养殖农产品
农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（215）：原奶价格同比由负转正，牛肉进口配额加速消耗.pdf
- 3积分
- 2026/08/03
- 21
- 国信证券
国内肉牛与原奶价格走势近期出现历史罕见的背离，为肉奶周期共振反转提供了重要的观察窗口。本报告为国信证券农林牧渔行业农产品研究跟踪系列第215期周报，覆盖2026年7月第4周数据，系统跟踪生猪、白鸡、黄鸡、鸡蛋、肉牛、原奶、豆粕、玉米、白糖、橡胶、棕榈油、棉花、红枣等13个农产品细分品类的价格走势、供需格局及周期位置。核心数据与变化原奶价格出现关键拐点信号：截至7月16日，国内主产区原奶均价为3.05元/kg，周度环比+0.33%，同比+0.33%，为近年来首次同比由负转正。行业普遍处于现金亏损状态，后续叠加肉价上涨刺激淘汰，产能预计加速去化，且涉及规模产能，价格向上拐点可期。全球大包粉出口国新...
标签：原奶牛肉农产品
鲟龙科技-6715.HK-深度研究报告：全球鱼子酱龙头，盈利优质壁垒深厚.pdf
- 3积分
- 2026/08/01
- 54
- 西部证券
全球鱼子酱市场在中国产能扩张带动下恢复增长，2025年产量超800吨，中国占比过半且增速领先。鲟鱼养殖因周期长、资金投入高、合规冷水水域稀缺，新进入者难以在短期内形成有效供给，头部企业先发与规模优势突出。需求端海外对国产鱼子酱接受度持续提升，国内消费仍处培育阶段，零售与电商渠道占比上升。核心研究对象鲟龙科技为全球鱼子酱销量第一企业，2025年市场份额约36%。公司创始团队源自中国水产科学研究院，2006年推出"卡露伽"品牌，2011年进入航司头等舱渠道，2022年鱼子酱年产销突破200吨，2026年港交所上市。拥有八大养殖基地，2025年实际养殖量约1.43万吨，养殖利用率91.8%，鲟鱼储备...
标签：鱼子酱水产养殖鲟鱼
农林牧渔行业：强厄尔尼诺脚步渐近，农产品全梳理.pdf
- 3积分
- 2026/07/31
- 56
- 国盛证券
全球最强海气异常现象厄尔尼诺已于2026年6月正式确认形成，NOAA预测10-12月超强级别发生概率超80%，最强冲击窗口集中于2026年秋冬。该报告系统梳理厄尔尼诺的气候物理机制、历史演变规律及当前全球响应实况，并基于1981年以来历次事件统计，量化测算其对小麦、玉米、大豆、棉花、棕榈油、甘蔗、可可豆、天然橡胶、稻谷、苹果、红枣等11类农产品的产量影响概率与方向。核心气候判断本轮厄尔尼诺为东部型事件，海温攀升速度较快，夏季发展阶段已对全球气候产生明显扰动。中国南方暴雨洪涝、欧洲三轮破纪录高温热浪、印度季风显著偏弱等极端事件，均与厄尔尼诺历史响应规律高度吻合，印证事件发展强度与典型性。产量影响...
标签：农林牧渔农产品厄尔尼诺
2026年中国涉农产值数据分析简报-农小蜂.pdf
- 7积分
- 2026/07/30
- 57
- 农小蜂
研究目的与范围本报告基于国家统计局数据，对全国及31个省（自治区、直辖市）"第一产业增加值、农林牧渔业增加值、农林牧渔业总产值"及细分产值（农业、林业、牧业、渔业）的趋势、结构与空间分布进行系统分析，为农业产业链上下游主体提供决策参考。核心数据2025年，全国"第一产业增加值"为93,346.80亿元，同比增长1.87%；"农林牧渔业增加值"为99,106.90亿元，同比增长2.20%；"农林牧渔业总产值"为165,905.90亿元，同比增长1.92%。细分产值中，"农业总产值"92,123.31亿元（+2.80%）、"林业总产值"8,205.74亿元（+7.33%）、"牧业总产值"37,34...
标签：涉农产值农业数据农产品
鲟龙科技-6715.HK-投资价值分析报告：高壁垒的全球鱼子酱龙头.pdf
- 3积分
- 2026/07/29
- 32
- 光大证券
研究目的本报告为光大证券对鲟龙科技（6715.HK）的首次覆盖研究，旨在分析公司作为全球最大鱼子酱企业的投资价值，核心关注其供给侧壁垒、量价增长逻辑及估值合理性。核心数据2025年公司营收7.69亿元，鱼子酱收入占比超90%，出口收入占比约84%，全球鱼子酱销量市占率36.1%。截至2025年底鲟鱼储备量超1.4万吨，生物资产账面价值17.49亿元。2023-2025年净利润率47%-48%，鱼子酱产品未计入公允价值调整毛利率70%以上。全球鱼子酱2025年消费量约808吨，终端销售规模约19亿美元。核心结论鱼子酱具备奢侈品属性，供给侧受鲟鱼7-15年成熟周期制约形成时间型产能壁垒。鲟龙科技凭...
标签：水产鱼子酱鲟鱼养殖
中国农业国际合作促进会茶产业分会-茶叶行业：中国茶叶进出口贸易分析报告（2026）.pdf
- 58积分
- 2026/07/29
- 47
- 中国农业国际合作促进会茶产业分会
研究背景与目的《中国茶叶进出口贸易分析报告（2026）》由中国农业国际合作促进会茶产业分会联合多省农业农村部门及茶叶协会编撰，以2025年全年中国海关茶叶进出口数据为主要研究对象，并以2015年为历史数据起点，将2015—2025年连续11年数据纳入同一分析框架，旨在为茶叶企业、产区政府、行业协会及科研机构提供系统、连续的数据支持与决策参考。核心数据与总体格局2025年中国内地茶叶进出口总量47.95万吨，进出口额17.3亿美元，同比分别增长12%和9.7%。出口量41.88万吨，出口额15.46亿美元，均价3.69美元/千克，量额同比分别增长11.9%和8.9%，均价下降2.7%，呈现量增价...
标签：茶叶农产品进出口贸易
农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（214）：生猪产能去化加速，政策调控与亏损去产能有望共振.pdf
- 3积分
- 2026/07/28
- 47
- 国信证券
研究目的与核心主题本报告为国信证券农林牧渔行业农产品研究跟踪系列第214期周报，旨在系统跟踪生猪、禽类、牧业、饲料原料及经济作物等农产品基本面数据，研判周期位置与产业趋势，为投资决策提供参考。核心数据与周期判断生猪：2026年7月中旬猪价环比下跌2.66%，7kg仔猪价格周环比+18.68%。农业农村部数据显示2026Q2末全国能繁母猪存栏3780万头，环比Q1减少3.20%，同比-6.50%，去化加速。自繁自养利润-104.32元/头，外购仔猪利润-195.52元/头，行业深度亏损。白鸡：鸡苗价格2.74元/羽，周环比+4.18%；毛鸡价格6.52元/kg，周环比+1.56%。父母代存栏扩张...
标签：生猪养殖农产品畜牧养殖
众兴菌业-002772-金针菇周期回升，双孢菇筑成长基石.pdf
- 3积分
- 2026/07/28
- 38
- 东兴证券
研究目的与核心内容本报告为东兴证券对众兴菌业（002772.SZ）的首次覆盖深度研究，分析公司从单一金针菇企业向多品类协同企业的战略转型，评估金针菇周期回升与双孢菇高壁垒驱动的增长逻辑。核心财务数据2025年公司实现营业收入20.98亿元，同比增长8.43%；归母净利润3.35亿元，同比增长161.63%。双孢菇收入占比59.49%首次超越金针菇成为主导品类，毛利率36.74%显著高于金针菇的16.88%，贡献76%主业毛利润。预计2026-2028年净利润分别为4.41/4.12/4.27亿元，对应PE分别为8/9/9倍。核心结论公司已形成"双孢菇为利润基础、金针菇为周期弹性、冬虫夏草为成长...
标签：金针菇双孢菇食用菌
农林牧渔行业2026年中期投资策略：关注生猪产能去化，厄尔尼诺重塑农产品供给.pdf
- 3积分
- 2026/07/28
- 83
- 国联民生证券
研究背景与目的国联民生证券发布农林牧渔行业2026年中期投资策略，针对生猪价格持续探底创近年最低水平、海外禽流感频发对白羽肉鸡引种带来不确定性、肉牛步入景气上行周期、全球进入厄尔尼诺天气模式等多重背景，分析各子行业供需格局与投资机会。核心内容与数据生猪养殖：农业农村部2026年5月将能繁母猪保有量目标下调至3750万头，预警区间全面收紧，一季度末存栏3904万头仍处"黄色区域"。2025年1月至2026年3月仔猪出生量持续增长，预计下半年供应同比偏高，猪价偏弱运行。行业出现被动压栏、冻品累库迹象，后续库存释放或进一步施压猪价。牛养殖：2026年上半年犊牛价格同比上涨31%，育肥公牛价格上涨5....
标签：生猪养殖农产品种业
农林牧渔行业：本周猪价继续震荡，特水料涨价修复吨利空间.pdf
- 3积分
- 2026/07/28
- 49
- 广发证券
研究目的与核心内容本报告为广发证券农林牧渔行业2026年7月第4周投资策略周报，跟踪分析畜禽养殖、奶牛肉牛、饲料动保、种植业及宠物食品等子板块的最新价格动态、供需变化与投资机会。核心数据与发现生猪养殖：7月24日全国瘦肉型生猪出栏均价10.53元/公斤，周环比下跌3.48%，同比下跌27.83%。二季度末能繁母猪存栏量降至3780万头，季度环比下降3.2%，降幅扩大1.8个百分点，为2021年产能调控以来最低比值。原奶价格：7月16日主产区生鲜乳价格3.05元/公斤，同比上涨0.3%，环比上涨0.3%，散奶涨价、喷粉降至日均4000余吨，原奶价格拐点已至。宠物食品出口：2026年6月零售包装宠...
标签：生猪养殖水产饲料畜禽养殖
鲟龙科技-6715.HK-鲟味悠长，禀赋为基.pdf
- 4积分
- 2026/07/24
- 56
- 国海证券
研究目的与核心问题本报告旨在解决鱼子酱行业未来供需分析及鲟龙科技业务情况解读两大核心问题，为投资者提供全球鱼子酱龙头企业的价值判断框架。行业核心数据2024年全球鱼子酱销量729.2吨，预计2029年达1,230.9吨，复合年增长率11.0%；中国2024年供应量379.3吨占全球52.0%，预计2029年达796.7吨占比64.7%。欧盟2024年消费255.5吨占全球35.0%，预计2029年达387.6吨；中国2024年销量56.9吨，预计2029年达154.9吨，复合年增长率22.2%。全球餐饮渠道占比61.0%，电商渠道预计2024-2029年复合年增长率16.5%。公司核心数据鲟龙...
标签：鱼子酱水产养殖鲟鱼
美国农业部-生物燃料行业年度报告.pdf
- 5积分
- 2026/07/24
- 81
- 美国农业部
研究目的与核心内容本报告为美国农业部2026年度欧盟生物燃料行业分析，评估政策框架、市场供需、生产贸易及先进生物燃料发展态势，为出口商和政策制定者提供决策参考。核心数据与趋势生物乙醇：2020-2025年欧盟燃料消费量增长44%，预计2026年再增5.9%；但产量停滞，预计2026年燃料进口增至19.1亿升，美国和乌克兰为主要来源。E10已在19个成员国普及，混合率预计达7.0%。生物基柴油：2025年消费量增长4.1%，预计2026年增长2.8%；产量2025年增长3%以上，2026年预计再增4.2%，HDRD和SAF产量激增7.2%。对中国进口征收反倾销税后，2025年进口下降22%，20...
标签：生物燃料现代农业农产品加工