奈雪的茶深度解析：行业竞争带来较大盈利不确性.pdf
- 上传者：楚留香
- 时间：2021/09/03
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奈雪的茶深度解析：行业竞争带来较大盈利不确性。高端现制茶饮行业具有产品技术壁垒低、行业准入门槛低、消费者品牌忠诚度低、中高端区隔不明显等特点，而这些特点造成行业整体竞争异常激烈。在我们看来，奈雪作为高端现制茶饮第二大玩家，不得不同时面对来自其他高端现制茶饮玩家，中端现制茶饮玩家以及新进入者的竞争压力。这将很大程度上限制奈雪未来的扩张空间，也可能使其平均店效在店铺加密的过程中被不断稀释，长期盈利能力被削弱。尽管如此，我们依然认为奈雪在高端现制茶饮行业具有较强的品牌力和一定的先入优势。我们将对奈雪保持开放的态度，并在其长期盈利能力得到进一步证明的时候上调我们的预期。在整体消费行业长期向好的大背景下，我们不认为奈雪在现阶段是最优质的投资标的。
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