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2025全球可持续基金全景复盘——头部机构产品布局与特色产品解析。

市场迈入转型关键期：

监管成为短期核心主导变量，驱动市场格局重塑与资金跨区域迁徙：欧洲方面，基金命 名指南推动 2025 年近 1600 只基金完成名称或 ESG 术语调整，拟议中的 SFDR 2.0 改革将重构欧盟可持续基金分类体系，对 “可可持续关关 基金的监管要求和规模 格局产生显著影响；美国方面，美国证券交易委员会（SEC） 多项政策调整抑制了头 部资管机构的股东积极参与（Engagement）活动，全球范围内监管政策的变化仍是影 响短期市场格局的核心因素。

区域市场分化特征凸显，亚洲成为全球唯一资金净流入区域：2025 年全球可持续基金 市场呈现明显的区域差异，欧洲、北美均遭遇资金净流出，仅亚洲市场实现资金净流入； 其中泰国市场在 ThaiESG 专项税收减免政策驱动下表现亮眼，成为区域内核心增长亮 点。

管理人集中度高：全球可持续基金市场行业集中度较高，贝莱德、东方汇理、瑞银稳居 管理规模前三，且被动型产品在头部机构间的集中度远高于主动型产品。

特色策略产品吸引力强，差异化配置价值成为核心竞争力：在市场整体承压的背景下， 具备清晰策略逻辑的可持续基金产品逆势获得资金青睐：采用绝对收益宏观策略的 DNCA Invest Alpha Bonds 凭借震荡市中的风险抵御能力，成为 2025 年欧洲最畅销 基金；聚焦电网现代化升级主题的 First Trust NASDAQ® Clean Edge® Smart Grid Infrastructure Index Fund，连续两个季度成为美国市场资金净流入规模最大的可持续 基金；TCW Transform 500 ETF 以 可买入并投票 的积极股东行动策略为核心，叠 加 0.05% 的超低费率，为 ESG 投资者提供了参与企业治理的特色配置选择；中国台 湾地区的 Cathay Sustainability High Dividend ETF 通过 可严格 ESG 筛选 + 高股 息加权 的双重因子策略实现成功运作，2025 年四季度前持续录得资金净流入。