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2026年4月三十大标的投资组合报告：伺机而动，业绩为王。3 月 A 股和港股市场行情复盘：3 月 1 日-3 月 30 日，全球资本市场受 地缘冲突升级冲击，A 股和港股宽基指数均呈现深度调整，大小盘显著分 化，大盘蓝筹相对抗跌。其中，创业板指下跌小于 2%，沪深 300、深证 成指、上证指数下跌大于 4%，恒生指数、上证 50、恒生科技、全 A 指 数、中证 1000 下跌超过 7%，科创 50、北证 50 下跌超 10%。

3 月行情并非独立，A 股港股与全球资产表现出共振：外部方面，其一， 3 月美伊冲突全面升级，在上中旬处于持续空袭与僵持阶段，在下旬进入 缓和和升级并行的态势。一方面，美方坚称美伊正在进行谈判，同时正在 向该地区部署军舰和数千名海军陆战队员对哈尔克岛发动军事行动。另一 方面，伊朗不间断的对美国在中东的军事基地发动袭击，冲突进入“僵持 阶段”。其二，霍尔木兹海峡封锁导致油价上行，市场定价滞胀预期，流 动性预期边际收紧，资金呈现鲜明避险属性，公用事业、煤炭、石油石化 等兼具高股息和能源安全叙事的板块成为防御核心板块。内部方面，3 月 末，公募、保险等面临季度考核，被动降仓、获利了结引发资金踩踏，叠 加年报、一季报密集披露，市场从预期转向现实验证窗口期。

4 月市场展望：随着美伊停火谈判启动、财报季不确定性逐步消除，市场 有望进入震荡筑底、结构轮动的阶段。政策支撑、资金入市、中国资产重 估三大逻辑未变，A 股下行空间相对有限，美伊冲突并未动摇 A 股中长期 的慢牛根基。建议采取业绩为主、伺机布局的策略。另外，由于美伊当前 局势处于“动态平衡又较大风险”的阶段，进一步升级的可能性较大，并 引发对全球能源、供应链和通胀担忧，资产定价将更加聚焦于战略资源重 估与地缘安全溢价两大核心逻辑。国内，4 月 9 日-11 日的 2026 年深圳国 际电子元器件及芯片创新技术展，大湾区国际液冷产业大会、17 日-19 日 的 2026 中国人形机器人生态大会、4 月 23-25 日的上海第二届全球低空 经济展览会等科技峰会的密集举办预计将对 A 股尤其在半导体、AI 算力 基础设施、人形机器人等相关产业链可能形成联动催化效应。