杉杉股份（600884）深度跟踪报告：技术领先+成本优势，锂电龙头再起航.pdf

上传者：老*
时间：2021/11/18
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公司的锂电正负极材料业务全球领先，兼具技术和产能优势，掌握快充领域及硅基负极材料核心技术，大力布局石墨化产能，提高石墨化自供率，结合厢式炉应用，降本效果显著。深度绑定 LG、宁德时代、亿纬锂能等大客户，受益下游需求爆发，公司业绩持续高增长。2021 年，公司收购 LG 化学 LCD 偏光片业务，市场份额居全球首位，国产替代及面板大尺寸化趋势有望推动公司业绩增长。公司双主业发展，成长空间广阔，给予公司 2022 年 25x PE，对应 2022年目标市值 800 亿元（对应目标价格 48 元），继续推荐，维持“买入”评级。