奥锐特研究报告：技术+销售立发展优势，产能释放打开空间.pdf

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时间：2024/07/12
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奥锐特研究报告：技术+销售立发展优势，产能释放打开空间。从大古化工走向“国际”奥锐特,前瞻布局制剂上市打开增长空间。具有原料药优势的大古化工前身+集技术与销售经验于一身的实控人，驱动奥锐特稳步发展。根据公司 2023 年年报披露，2023 年 6 月，公司取得地屈孕酮片的药品注册证书，为公司首个获批上市的制剂产品。 2023 年三季度开始量产销售，2023 年销量为 3833.98 万片，销售收入为 8985.00 万元。截至 2023 年末，公司地屈孕酮片已经在 24 个省市挂网，进院 1058 家。同时公司布局了多个制剂品种，争取首仿并积极参与集中带量采购，实现原料药制剂一体化战略。

高端原料药布局优势，部分产品满产满销随产能提升打开未来增长空间。公司特色原料药布局范围大。截止至 2023 年底，心血管类、抗肿瘤类品种均接近满产满销；女性健康类以地屈孕酮原料药为主，竞争格局好。前瞻布局司美格鲁肽等品种，打开原料药增长空间。

布局多肽和寡核苷酸领域，打造业绩新增长点。公司扩产项目围绕主营业务展开，扩充特色原料药产品品类、提升产能。新增产能主要聚焦于于普瑞巴林、苯磺贝他斯汀、糠酸氟替卡松、卤倍他索丙酸酯和司美格鲁肽及醋酸阿比特龙片、恩扎卢胺片、雌二醇/雌二醇地屈孕酮复合包装片 3 种制剂产品，有望带来业绩进一步增长。