精智达研究报告：面板+存储测试双轮驱动，前瞻布局HBM设备.pdf

精智达研究报告：面板+存储测试双轮驱动，前瞻布局HBM设备。本土显示检测设备厂商，拓展半导体存储器件测试设备领域。精智达创立于2011年5 月，主要从事新型显示器件检测设备的研发、生产和销售业务，产品广泛应用于以AM OLED为代表的新型显示器件制造中光学特性、显示缺陷、电学特性等功能检测及校 准修复。同时，公司基于自身在新型显示器件检测领域的技术积累，面向半导体存储器 件行业布局了晶圆测试系统、老化修复系统、封装测试系统等产品线。目前，在新型显 示器件行业，公司主要客户包括京东方、TCL科技、维信诺股份、深天马等；在半导 体测试设备领域，公司探针卡产品、老化修复设备、老化修复治具板均已通过国内主要 半导体存储器件厂商验证并取得了批量销售业绩，并已成为其第二供应商。此外，公司 还在积极布局存储CP试机、FT测试机等产品，并配合客户开发针对HBM的存储测 试设备，以扩产自身产品矩阵。

存储测试机：持续布局打造第二增长曲线。半导体存储器件测试设备市场规模约为17. 6亿美元，国产化率低。随着本土存储晶圆厂积极扩产，有望奠定国产设备订单增长坚 实基础。精智达为国产DRAM测试稀缺厂商，产品覆盖探针卡产品、老化修复设备、 老化修复治具板和硅基微显示晶圆测试设备，晶圆测试机与FT测试机正按计划进行研 发，其中晶圆测试机的样机验证工作接近完成。同时，针对潜力的HBM市场，公司应 用于FT测试机的9Gbps高速接口ASIC芯片已经进入工程流片阶段，为后续覆盖H BM等新一代存储器件晶圆测试机夯实关键供应链基础。

面板检测设备：下游扩产带动需求，新品研发打开空间。2024年中国新型显示器件检 测设备市场规模将达92亿元。公司有望受益下游产能扩建与自身新品拓展红利。目前 AMOLED中尺寸产品正逐步向IT、车载、平板显示等应用市场渗透，京东方、维信诺 股份、TCL科技、深天马等厂商占据国内AMOLED绝大部分产能并持续投入建设新 产线。公司研发出中尺寸显示器件、Micro LED/Micro OLED相关检测设备，获取了 批量订单，积极参与国内G8.6 AMOLED生产线的计划建设项目。公司积极拓展Arra y段检测设备，未来有望打开新的增量空间。