艾迪药业研究报告：国内抗艾先驱，创新转型进入收获期.pdf

艾迪药业研究报告：国内抗艾先驱，创新转型进入收获期。深耕 HIV 治疗领域，创新转型步入收获期。艾迪药业是一家聚焦 HIV 治疗和人源蛋白领域的制药公司。公司成立于 2009 年，以人源蛋白业 务起步；2014 年开始转型布局创新药物研发，深耕 HIV 治疗领域；公 司两款治疗 HIV 新药艾诺韦林和艾诺米替分别于 21 年 6 月和 22 年 12 月在国内获批上市，创新投入进入收获期。

HIV 治疗领域不断迭代，国内抗艾市场快速增长。鸡尾酒疗法通过联 合 3 种抗病毒药物治疗 HIV 感染，能够有效控制病情，是目前抗 HIV 标准治疗方案。提高有效性、安全性以及克服耐药推动抗 HIV 药物不 断发展，同靶点药物迭代解决上一代产品存在的问题，开发新机制药物 则为多重耐药患者带来新的希望，目前国际上抗逆转录病毒药物已有 六大类 30 多种。近年来，随着众多进口 HIV 新药，尤其是复方单片制 剂在国内上市并被纳入医保，由于单片方案在疗效、安全性、便捷性等 方面存在着较大优势，推动我国 HIV 治疗市场快速增长。

首款国产三联复方有望快速放量，加快布局下一代新药。公司 HIV 新 药处于商业化早期快速放量阶段，23 年实现销售收入 7,358 万元，同 比增长 119.7%。艾诺米替作为首款国产复方单片制剂，与国际先进剂 型接轨，更加符合满足患者治疗需求。2023 年，公司调整管理层并补 充销售团队，再加上艾诺米替通过医保谈判顺利纳入医保目录，商业化 放量有望进一步加速。此外，公司在研管线布局二代 INSTI 创新分子 ACC017 和长效药物 ACC027，满足 HIV 领域不断升级的治疗需求。