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电力设备行业2023广州车展专题报告：广州车展开幕，三条主线看电动车未来投资机会。广州车展新车密集发布，新能源车产业链迎来催化。2023 广州车展于 11 月 17 日至 26 日在中国进出口商品交易会展馆举办，本次会展以“新科技、新 生活”为主题，今年广州国际车展上将有全球首发车 59 台，其中跨国公司 首发车 8 台；参展概念车达 20 台，其中国际品牌展车 9 台；其中，新能源 车共展出 469 台，其中国外品牌展车 119 台。本届广州国际车展的展车总数 将达到 1132 台。

电动化进军 MPV 市场，轿跑市场竞争加剧。高端 MPV 市场成为众多新能源 车企布局的新领域，此次车展亮相的包括理想 MEGA、小鹏 X9、魏牌高山、 合创 V09 等新车，其中，理想 MEGA 在车展亮相 102 分钟后预定量便突破 1 万辆。另外，传统车企与新势力进一步聚焦 B 级、C 级轿跑市场，阿维塔 12、智界 S7、星纪元 ES、东风 eπ007、极氪 007、吉利银河 E8、岚图追 光 PHEV 等车型陆续发布，20-30 万主流市场新能源渗透率有望加速提升。

主线一：新能源加速渗透，关注电动车产业链龙头。新能源汽车占据车展 C 位，电动化趋势仍是未来的主旋律；根据中汽协数据，2023 年 1-10 月新能 源汽车累计销量 728 万辆，同比+37.8%，新能源车渗透率 30.4%，同比 +6.4pct，我们预计未来电动车销量继续保持较高增速，新能源渗透率持续提 升。推荐锂电主链龙头宁德时代、亿纬锂能、科达利。

主线二：高压快充有效缓解补能焦虑，800V 平台推动零部件量价齐升。新 势力与头部电池厂主导的补能体系、充电网络布局提速，新车理想 MEGA、 小鹏 X9、智界 S7、阿维塔 12 皆搭载 800V 碳化硅平台，实现更高效、更快 速的补能效率，我们认为高压快充是后续纯电平台的主要发展趋势，有望催 生电池-车-桩端协同升级。推荐充电桩弹性标的绿能慧充，建议关注负极包 覆材料领先信德新材，热管理龙头三花智控、拓普集团，熔断器国产替代中 熔电气，车载电源第三方龙头威迈斯，液冷充电枪领先的永贵电器。

主线三：城市 NOA 批量开城在即，L3/L4 级别上路试点加速落地，关注高 阶智驾带来的潜在增量需求。1024 小鹏科技日上，CEO 何小鹏表示 12 月 底 XNGP 开城数量达到 50 城；而搭载华为城市 NCA 功能的问界 m7 计划 年底实现全国可用的智驾体验。11 月 17 日，我国四部门联合发布《关于开 展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，进一步完善 L3/L4 自动 驾驶准入规范和相关政策。我们认为高级别自动驾驶渗透率有望随政策推动 与技术进步而快速提升，具有先发优势的企业有望享有产业红利。整车建议 关注城市 NOA 领先的小鹏汽车、华为智选深度赋能的赛力斯、江淮汽车， 零部件建议关注国产高频高速连接器龙头电连技术。