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小程序短剧专题分析：小程序短剧异军突起，关注相关布局公司机会。小程序短剧异军突起，保持高速发展势头。小程序短剧是一种从微短剧 发展而来、通过小程序进行内容分发的新兴内容模式，今年以来在字节 投放的短剧消耗持续走高。小程序短剧繁荣的核心原因需求侧看是：1） 近几年短视频快速增长提供发展契机：2018-2022 年间短视频用户规模 和使用率持续上升，2022 年短视频人均单日使用时长达 168 分钟，超 10 亿用户逐渐养成了碎片化、竖屏的观看习惯，叠加微短剧自身短小精悍、 时长适中的特点，正好满足短视频用户的浏览习惯和娱乐消费需求；2） 小程序短剧面向非一线城市的下沉用户，有消费能力的大龄男性偏多， 庞大的受众群体叠加低价走量/免费引流的商业模式，释放了下沉市场巨 大的消费潜力。另外供给侧的客观条件也产生了一定的助推作用：1）外 部环境：疫情期间的管控政策，使得影视行业依赖聚集性生产模式的长 网络视听节目产出受到影响；2）行业发展需求：长剧赛道减量提质，行 业迎来产能出清，部分公司开始转向短剧寻找新机会；3）政策上：短剧 作为新兴赛道有更宽松的创作环境；4）微短剧进入精品化阶段，竞争加 剧倒逼厂商涌入小程序赛道。

小程序短剧采用分销模式，较分账模式更关注 ROI。传统微短剧产业链 一般包含平台运营方与短剧制作方，商业模式为两方分账；小程序短剧 的主要参与者为版权方和分销商，采用分销模式，无需与平台分账，前 期买量将短视频平台的公域流量引入小程序的私域流量池，沉淀形成稳 定付费用户群体，实现长期价值。分销模式中投流权重远远高于内容权 重，项目更关注 ROI。

Q3 大盘日耗 8000 万以上，小程序短剧市场空间超 300 亿。28 推首届短 剧行业大会数据显示，各投放平台第三季度大盘日耗在 8300 万-8400 万 以上，采用日耗数据进行测算则小程序短剧市场空间超过 300 亿。

市场格局处于相对早期，多家公司进行布局。小程序短剧作为新兴内容 形态仍有较大市场空间，已有多家公司进行相关布局：掌阅科技依托 IP 优势，在短剧板块整合形成 “IP +平台+制作+投流+分发平台”的布局， 旗下运营薏米短剧、孤影短剧；中文在线布局短剧较早，已出品数十部 短剧，多部短剧播放量过亿次，海外市场推出 Reelshort 真人短剧 APP， 国内上线“野象剧场”小程序；天威视讯持有中广电传媒 26.17%股份， 旗下拥有河马剧场（APP）、东海短剧（小程序）等多个短剧应用；映宇 宙在 2022 年下半年开始布局短剧赛道，凭借先发优势以及强大的推广 和投放能力，旗下产品跻身行业第一梯队，2023H1 新增内容服务业务营 收 4.72 亿元。