航天信息研究报告：财税主业再启航，“数据+信创”新引擎提速.pdf

上传者：K********
时间：2023/09/25
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航天信息研究报告：财税主业再启航，“数据+信创”新引擎提速。公司是航天科工旗下信息技术领域龙头，“金税一期”至“金税三期”的重要承担者，为各级政府客户和2000多万企业用户提供信息技术服务和一体化解决方案。受“金税四期”和减税降费影响，防伪税控业务承压，但公司积极发展企业财税服务和SaaS转型，财税业务有望触底回升。（1）企业财税服务：公司建设爱信诺平台，采用“平台+产品+服务”的会员模式，依托良好客户基础和持续的产品创新，加速用户切换和ARPU提升，长期而言数字财税空间超千亿。 (2)金税四期：金税四期增量开发与存量改造空间或达百亿，公司背靠国资委，G端项目获取能力强劲。

智慧业务：承建“关键行业”核心系统，探索数据要素价值

公司承建公安、粮农、交通、市监、政务等“关键行业”核心系统，数据积累丰厚。如公安领域，开发了人口基础信息库、居民身份证管理系统、出入境信息管理系统等10余项国家重大项目；粮油领域，承建全国20余个省市自治区粮食监管平台和近40 0 0座智慧粮库，积累3 亿余条向量数据，分析主题40 0余个。20 2 2年以来，数据要素政策持续出台，商业化加速启动。公司基于信息安全技术实现数据可用不可见，推动数据流通、数据分析、决策支持，持续探索数据要素价值。

网信业务：技术与产品布局完善，市场空间快速扩容

公司是国资委指定的三家密码供应商之一，具有全栈密码产品，密码技术是信创产业的基座。公司已实现23款信创产品销售、425个项目终验、100%地级市信创覆盖率、35%区县级信创覆盖率（覆盖率数据：2022年10月）。（1）信创市场：根据艾瑞预测，预计到2025年中国信创市场达到1462亿元， 2022~2025年CAGR超过30%。（2）商业密码市场：根据北京商用密码行业协会，预计到2025年商用密码市场规模将超千亿。