半导体掩膜版行业分析：光刻蓝本，国产蓄力.pdf

半导体掩膜版行业分析：光刻蓝本，国产蓄力。基本介绍：掩膜版是光刻过程中的核心耗材。掩膜版是微电子制造过程 中的图形转移工具或母版，通常由基板和遮光膜组成，其中最 重要的原 材料是掩膜基板，占直接材料的比重超过 90%。掩膜版主要用于平板显 示、半导体等下游领域，当前仍由海外头部掩膜版厂商占据主要市场。

半导体掩膜版：国产化进程有望加速推进，需求空间进一步打开。海外 厂商仍占据三方掩膜版主要市场份额，且大多具备先进制程量 产能力， 国内企业有较大发展空间。美国出口限制下，半导体掩膜版国 产化进程 有望加速推进。全球晶圆产能正逐步向我国转移趋势明显，SE MI 预计 中国大陆 2022 年-2026 年还将新增 25 座 12 英寸晶圆厂，有望进一步打 开掩膜版需求空间。短期来看，2023 年下半年半导体需求有望 加速修 复、库存逐步去化，2024 年行业有望迎来供需结构改善的拐点，掩膜版 受益于下游景气提振，需求空间有望进一步打开。

平板显示掩膜版：技术迭代方向明确，面板复苏提振需求。近年来大尺 寸的电视面板产品加速进入市场， 2023 年 5 月液晶面板出货尺寸加权 平均达到了 50.2 英寸，面板尺寸的增大带动其上游材料掩膜版朝着大尺 寸化的方向发展。同时新的显示技术要求掩膜版朝着更高精度方向发 展，高分辨率面板需求提高掩膜版精度要求，未来显示屏的显 示精度或 将从 450PPI 逐步提高到 650PPI 以上。同时，23Q2 面板厂产能利用率 已有明显上调趋势，受益于 LCD 电视、手提电脑等下游订单向好，全球 显示面板厂家的总产能利用率从 2023 年第一季度的 66%回升至第二季 度的 74%。显示面板或将迎来较大改善，新一轮上行周期或将开启。