大消费行业联合专题报告:人口结构变化下消费的机遇与挑战.pdf
- 上传者:王老师
- 时间:2023/07/05
- 浏览次数:255
- 下载次数:14
- 0人点赞
- 举报
大消费行业联合专题报告:人口结构变化下消费的机遇与挑战。复盘1949年以来中国人口发展历程,曾出现四次增长拐点,当前人口增速回落,老龄 化问题凸显。1949-2021年,中国总人口数由5.4亿人增长至14.1亿人,但2022年出 现了出生率降低、总人口规模收缩,引发了对于人口老龄化问题的关注。
我们复盘了日本在2010年代开始出现人口负增长之后,消费行业的变化趋势,发现:
日本人口负增长之后,消费支出整体减少,但消费占GDP比重提升;
在消费行业中,必选消费韧性强于可选;
社会人口结构变化导致消费偏好的转变,随老龄化加深,银发经济、大众消费等 仍可能是有增量的方向。
我们复盘日本人口老龄化背景之下的的牛股,发现:
日本人口达峰后,日本大型上市公司往往进行产品品类多元化、并购及加速全球 化布局以维持竞争优势,实现市值大幅跃升。
结论与投资分析意见:人口老龄化趋势难以避免,消费支出有收缩压力,但分化持续 进行,中国较之于日本所不同的是国内消费市场足够庞大,因此内外双循环加持中国 消费公司的生命力,提示消费分化的方向:1)老龄化下对医疗健康的依赖度增加,子 女养老压力的增大或将催化医药生物、养老行业的加速扩容。2)居民家庭消费支出整 体减少,或将呈现追求“性价比”的特点,高性价比品质国货或将迎来快速发展,包 括食品饮料、轻工、家电、服装、化妆品等。3)社会单元小型化,符合年轻一代单身 消费的方向有增值的机会,建议关注:新零售、化妆品医美等。
- 相关标签
- 相关专题
热门下载
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 大消费投资专题研究报告:全球视角的大消费估值研究之框架篇.pdf 48 8积分
- 社区团购及其对大消费品类公司影响研究(逻辑简述).pdf 30 5积分
- 大消费产业集团战略比较分析:华润与复星.pdf 15 5积分
- 大消费行业联合专题报告:人口结构变化下消费的机遇与挑战.pdf 14 6积分
- 大消费行业深度研究报告:消费百花齐放,行业至暗时刻已过.pdf 13 10积分
- 2023全球十大消费者趋势.pdf 10 6积分
- 2023消费复苏投资宝典:大消费业绩弹性,估值水位全景图,数解消费各领域投资机会.pdf 8 3积分
- 大消费行业分析:四大内外驱动和三大配置主线.pdf 7 3积分
- 大消费行业2024年投资策略:顺势而为,挖掘新常态下消费的七条主线.pdf 6 9积分
- 从海外疫后复苏看大消费行情如何演绎.pdf 5 3积分
- 大消费行业联合专题报告:人口结构变化下消费的机遇与挑战.pdf 14 6积分
- 大消费行业2024年投资策略:顺势而为,挖掘新常态下消费的七条主线.pdf 6 9积分
- 大消费行业2024年度策略:预期充分,优中择优.pdf 2 4积分
- 大消费行业2023中期策略:预期充分,优中择优.pdf 1 2积分
- 大消费行业专题报告:曙光初现,消费品出口轮动复苏开启!.pdf 1 4积分
- 大消费行业2024Q2投资策略报告:长风破浪会有时.pdf 1 6积分
- 关于扩大消费需求形势状况的调研报告.docx 0 2积分
- 大消费行业2023年四季度策略.pdf 0 3积分
- 机器人行业深度报告:人口结构与下游驱动,机器人产业高速成长.pdf 30 9积分
- 大消费行业2024Q2投资策略报告:长风破浪会有时.pdf 1 6积分
- 从人口结构解析日本货币政策钝化.pdf 0 3积分