老凤祥研究报告：老字号再起航，改革焕发新三年.pdf

老凤祥研究报告：老字号再起航，改革焕发新三年。深耕黄金珠宝行业，老字号品牌资产丰厚。老凤祥品牌创始于 1848 年的上 海，今年是其 175 周年华诞，是中国珠宝首饰和民族企业品牌中的“百年金 字招牌”。公司制定“三年行动计划”，推进“十四五”规划落地，改革激发 老字号内生力，巩固和强化龙头优势。

渠道方面，公司以加盟为主，坚持自营银楼建设与合资公司、总经销、经销 商、专卖店“五位一体”的销售模式。截至 2022 年末，老凤祥共计拥有营 销网点达到 5609 家（含海外银楼 15 家），全年净增 664 家。其中连锁加盟 店 5415 家，净增加 656 家。新三年计划（《老凤祥股份有限公司全力推动高 质量发展三年行动计划（2023-2025 年）》）中，公司将深挖和发挥品牌优势， 提升市占率，2023 全年力争新增银楼专卖店（加盟店）、经销网点（专柜） 不少于 350 家。此外还将布局“藏宝金”、“凤祥喜事”等主题店的发展，建 设新零售形象。

产能方面，公司投资建设的“老凤祥东莞珠宝首饰有限公司”、“老凤祥（东 莞）珠宝镶嵌首饰有限公司”、“老凤祥（海南）黄金珠宝时尚创意中心有限 公司”三方协同互补，加强自主研发，提升产品创新能力。

产品方面，公司以黄金珠宝首饰为核心，覆盖黄金、铂金、钻石、白银、白 玉、翡翠、珍珠等多品类。2022 年，公司不断优化品牌矩阵、丰富产品层 级，推出“老凤祥藏宝金”，加强高端化布局；首次入选英国品牌金融（Brand Finance）评选的“2022 全球高档和奢侈品牌价值 50 强”，成为该榜单唯 一入选的亚洲珠宝首饰品牌。