国睿科技（600562）研究报告：国内雷达行业领军者，内销外贸空间广阔.pdf

上传者：方*
时间：2023/05/15
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国睿科技（600562）研究报告：国内雷达行业领军者，内销外贸空间广阔。公司由中电科十四所整合旗下优质产业资源组建而成，目前已成为国内军民用雷达领军企业。2013 年公司完成第一次重大资产重组，注入恩瑞特 100%股权、国睿兆伏 100%股权、十四所微波电路部、信息系统部相关优质资产，主营业务由陶瓷变为微波与信息技术相关产品的生产销售； 2020 年公司完成第二次重大资产重组，收购国睿防务 100%股权、国睿信维 95%股权，增加以国际化经营为导向的雷达产品研制生产及销售与服务业务、工业软件业务和电子信息产品测试保障设备业务。两次重组完成后公司收入及利润水平实现大幅增长，形成雷达装备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交三大业务板块。

公司雷达产品包括防务雷达和民用雷达，市场需求持续增长。防务雷达方面，公司拥有多谱系的地面情报雷达、武器制导雷达、武器定位雷达以及靶场测控雷达，深受国内外用户认可，目前十四所将已经获得国家批准的全部外销雷达型号、正在申请的外销型号及对应的内销雷达型号划入国睿防务，因此国睿防务所有的雷达型号均可以外销或计划外销。民用雷达方面，公司拥有完备的空管一、二次雷达产品谱系，在空管产品方面长期处于国内领先地位；拥有全系列、多体制测风、测雨、测云等气象探测雷达装备产品，并将新一代相控阵雷达技术成功应用于民用雷达领域，研发出代表世界先进水平的大型相控阵天气雷达。目前国内民用雷达市场仍以国外厂商为主，国产替代市场空间广阔。

工业软件业务受益于下游客户数字化转型需求，长期发展前景良好。公司工业软件包括自主研发产品以及代理产品，下游客户为大型军工央企集团下属科研院所及企业、部分特定用户以及部分轨道交通、汽车、电子高科技等领域客户，客户对于信息化、数字化转型需求持续增长带动公司业务快速发展。2020年公司推出全新自主工业软件品牌——REACH 睿知，引入中台思想，构建前后端分离的 IT 架构，并构建面向角色的一站式门户，支撑不同业务领域端到端数字链的贯通，通过人工智能手段与算法，建立基于大数据的分析与决策模式，加速企业向智慧企业转型。