汽车制造行业信用风险回顾与2023年展望.pdf

汽车制造行业信用风险回顾与2023年展望。行业总体情况：2022 年，在一系列稳增长、促消 费政策下，汽车销量同比增长 2.1%；预计 2023 年 居民收入水平的提升、“稳增长”政策效力的显 现将对汽车销量形成重要支撑，全年汽车销量将 继续保持增长。

子行业情况：预计 2023 年，在家庭增换购需求的 增加和消费升级的支撑下，乘用车将保持增长趋 势，同时新能源汽车在政策促进及市场竞争力提 升的共同推动下，仍将保持快速增长，渗透率将 进一步提升。

固定资产投资：预计 2023 年在需求拉动及政策支 持下，随着汽车外资投资实现全面开放，行业投 资将持续增长，但行业优胜劣汰进程将逐步加快。

政策：短期内，行业政策端依然会延续促消费政 策力度，引导新能源车企市场化良性竞争，政策 拉动进入平稳期。

企业信用风险：预计 2023 年，汽车销量的增长、 消费结构升级将支撑企业营业总收入的小幅增 长；车企主要原材料价格大幅上涨的动力不足， 但成本控制压力及竞争加剧将对企业盈利形成负 面影响，车企盈利分化将进一步加剧；虽然业务 规模扩大导致融资需求的增长，但预计销售收入 的提升将助推经营获现能力的增长，同时较强的 融资能力保障了车企较好的财务弹性，偿债能力 维持稳定。