红旗连锁（002697）分析报告：成都大运会商超类独家供应商叠加旅游客流增长，有望带动便利店业绩提升.pdf

红旗连锁（002697）分析报告：成都大运会商超类独家供应商叠加旅游客流增长，有望带动便利店业绩提升。便利店具有距离近、购物方便、经营时间长、服务多样、运营精细化等 特点，2023 年 1-2 月份限额以上便利店零售额同比增长 10.0%，始终高 于超市等其他零售业态。随着人均 GDP 不断增长，居民价格敏感性有 所降低，对便利性、即时性需求增加，同时在我国老龄化人口日益增多、 上班族生活节奏加快背景下，便利店能够满足消费者即时性消费需求以 及便民服务需求。对比其他国家，我国便利店渗透率仍有较大提升空间。 随着旅游恢复，旅游人群的即时性消费需求有望带动便利店业绩进一步 增长。

短期看，成都大运会举办及旅游恢复有望带动公司业绩提升

2023 年 7 月 28 日至 8 月 8 日，成都将举办第 31 届世界大学生夏季运动 会，红旗连锁作为成都第 31 届世界大学生夏季运动会官方供应商（商 超类独家），将配合做好大运村及比赛场馆门店开设、销售大运会官方 特许商品，保障大运会食品、后勤等相关工作。此外，旅游的恢复以及 大运会的举办有望为省内带来大量客流，便利店是最接近消费者的零售 业态，客流及门店数量增长，有望带动公司业绩提升。

长期看，门店规模持续扩张保障业绩稳健增长

成都市内便利店渗透率仍较低，公司在市内仍有较大扩张空间，随着门 店数量的加密，有望进一步提升公司品牌知名度以及形成规模效应。公 司门店均为直营，有利于单店模型的打磨，形成标准可复制的开店模板， 目前公司已通过管理模式输出在甘肃开设 98 家甘肃红旗便利店，未来 有望持续以加盟店形式形成规模化扩张，带动业绩稳健增长。