欧康维视生物（B-1477.HK）研究报告：全面布局眼科药物，平台型企业加速成长.pdf

上传者：K********
时间：2023/04/21
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欧康维视生物（B-1477.HK）研究报告：全面布局眼科药物，平台型企业加速成长。专业布局眼科用药领域，管线丰富全面覆盖。公司自成立以来，专注于眼科用药领域，目前通过 license-in 和自研，已经积累了二十多条药物管线，对国内主要的眼科疾病近视、干眼症、青光眼等实现了全面覆盖，为稀缺的眼科用药标的。公司管线丰富，仿创结合，大量研发投入下，多款眼科创新药刚上市或将要上市，正处于加速成长期，业绩有望逐步兑现。

眼科临床药物需求旺盛，新药研发推进市场扩容。我国眼科患病群体广阔，患病人群超过十亿人，但因为眼病致病机理复杂和研发的困难，国内眼科药物市场缺医少药。目前，情况正在不断改善，一方面，随着新药的引进和获批，国内眼药供给增长，从 2015 年到 2021 年，国内已有 11 种眼科新药获批，数量逐渐追赶国外。另一方面，政策支持下，近年来眼科诊疗人数上升，虽然眼科医生人数相对较少，下游较为集中，目前也呈现增长趋势，有望进一步促进眼科用药市场的发展。

研发、销售、生产多方协同，眼科用药平台企业未来可期。公司不断推进新药研发，已具备多条核心管线，包括已上市的 OT-401，已经成为国内 NIU-PS 治疗的 FIC，即将放量；自研 OT-101 针对近视大适应症，国际多中心临床走在前列；OT- 301 具备双重降压机制，将成为青光眼 me-better 产品。销售方面，公司通过玻璃酸钠滴眼液（欧沁）放量，强劲销售实力已初步体现，预计随着管线不断上市，公司丰富的产品线有望在眼科医院协同推广，加速放量。生产方面，公司具备全国最大眼药生产线，已实现自主生产，产能充足，为公司成为眼科用药平台型企业打下基础，长期发展值得期待。