工银理财专题分析：金声玉振，行业标杆.pdf

工银理财专题分析：金声玉振，行业标杆。工银理财是中国工商银行的全资一级子公司。2019 年 5 月，为了适应监管 层对商业银行资管业务的新要求，工银理财从中国工商银行总行资产管 理部独立，成为国内第一批获准开业且管理资产规模最大的商业银行理 财子公司，注册资本为 160 亿元人民币。工商银行总行拥有工银理财 100% 股权。2019 年 6 月，工银理财开业。工银理财主要从事发行公募理财产 品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务，其设立 运营有利于工商银行加强对理财业务的集约化管理，为客户提供更加全 面和专业化的理财服务。

渠道广、产品全、策略活、国际化构成了公司核心竞争力。公司母行工商银 行具有丰富的渠道资源、完整的账户体系、全面的业务平台以及强大的品牌 影响力。在母行的帮助下，工银理财得以更快地触达客户需求，实现客户数 量的增长。相较于其他资管机构，银行理财的优势在于有更丰富、更多元的 底层资产，有更广泛、更灵活的的投资工具，基于这些先天优势，公司打造 了策略丰富的多元化产品货架。公司会根据市场情况变化而差异化设置未来 的产品结构，主要考虑两个方面的因素：一是客户的需求，二是市场同业的 竞争情况。公司更重视能更好体现自身竞争优势的产品，以实现规模提升。

此外，为了弥补权益投资的短板，公司与高盛资管成立合资理财公司，在中 高风险产品上积极尝试。 低风险偏好客户为主。公司以母行的传统客户群为主要客群，由于这一客户 群的年龄层次相对较高、平均收入相对较低，风险偏好程度与容忍度也相对 较低。公司秉承“受人之托、代客理财”理念，结合客户的投资理念和风险 偏好，设计不同流动性、安全性、收益性组合的个人理财产品。目前，工银 理财的现金型产品规模占比最大。此外，公司也在逐步设计、打造具有相对 偏高风险收益特征的理财产品，逐步发展其他客户。