机械设备行业2023年度策略：需求提振，持续关注结构性成长机会.pdf

光伏行业维持高景气，关注电池片环节新技术路线及降本增效，核心设 备有望受益:近年来，行业内对于异质结电池项目等新一代电池技术的关 注度越来越高，主要原因便是随着技术红利的逐渐消失，以及目前来看 PERC 电池的效率已逐渐接近其理论效率的极限。TOPCon 制备工艺中最 核心的环节是多晶硅的沉积，新增的核心设备也就是 LPCVD(低压化学 气相沉积)、PECVD(等离子体化学气相沉积)设备以及镀膜设备环节。 目前最成熟的方案为 LPCVD 路线，通过热氧法生长隧穿氧化层，通过 LPCVD 沉积多晶硅层，随后进行磷扩散。目前 TOPCon 电池正迎来新一 轮投资热潮，据 SMM 统计，今年我国 Topcon 电池产能快速扩张，规划 中的产能达 206GW。预计 2022 年底 TOPCon 电池产能将达 77.4GW。预 计 2023 年底 TOPCon 电池产能将达 305.9GW，其中年新增产能将达 228.5GW。同时关注行业“降本”环节，其中一个降本路径为硅片薄片化， 薄片化可以有效减少硅材料消耗，并且能够使硅片更柔韧，也给电池、组 件端带来了更多的可能性。另一大降本路径是减少浆料，例如减少栅线的 银浆用量等工艺改进，目前产业界在尝试很多降低银浆消耗量的手段，包 括银包铜、银合金、铜电镀、多主栅、非接触激光印刷技术(PTP)等。 铜电镀是一种非接触式的电极金属化技术，在基体金属表面通过电解方法 沉积金属铜制作铜栅线，收集光伏效应产生的载流子。铜电镀可以取代银 浆，同时缩短线宽、增加光照面积，提高转换效率。电镀铜能把成本下降 至 0.07-0.08 分/W，相比银浆用量下降一大半。重点推荐:东方电热、奥 特维、捷佳伟创(电新组覆盖)、京山轻机;建议关注:芯碁微装、仕净 科技。

碳纤维下游需求不断提升，供给扩张与需求创造并行:2022 年，Vestas 的碳梁专利保护已到期，由于碳纤维材料应用在风电叶片上有着诸多无法 代替的优势，因此我们认为届时其他风电叶片制造商有望推出应用碳梁的 风电叶片产品，将为碳纤维在风电领域贡献非常大的增量市场。玻璃纤维 性能已无法满足叶片大型化的使用要求，碳纤维则成为叶片制造中的首选 材料。在设备端，由于碳纤维的制备工艺流程复杂，涉及工艺参数较多， 积累这些参数往往需要很长的周期，且国外企业对该类设备一直实施封锁 禁售。而目前，国内一些高端装备企业如精功科技，已经在产业链的不少 设备上实现技术突破，未来碳纤维设备进口替代的需求大增。重点推荐: 吉林化纤、精功科技、中复神鹰、中简科技;建议关注:吉林碳谷。

检测行业长坡厚雪，多重因素催化发展:无损检测方面，为了满足工业装 备智能化、高质量制造和高可靠性应用的检验检测需要，超声无损检测技 术与设备向着专用精量化、自动化、全过程无人化和数据管理智能化的发 现发展。以及“工业 4.0”的推动，给超声无损检测技术的研究和应用提出了更高要求，也带来了新的发展机遇。超声波无损检测具有检测设备便 携，操作简便，检测结果准确等优势，有望成为无损检测市场中增长最快 的检测方法。 核能发电契合我国低碳转型进程需求，装机量稳定增长:我国从“碳达 峰”到“碳中和”仅有 30 年时间，时间紧、任务重，发展核电成为我国 改善能源结构的重要选项。