秦川机床（000837）研究报告：老树新花，机床老兵改革再出发.pdf

上传者：老*
时间：2022/12/20
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秦川机床（000837）研究报告：老树新花，机床老兵改革再出发。机床行业老兵，改革焕发新活力。公司是中国机床工具行业龙头骨干，集团拥有秦川机床本部、宝鸡机床、汉江机床、汉江工具、沃克齿轮、秦川格兰德、秦川宝仪等多家企业。2020 年法士特集团入主，公司进行内部改革并制定“5221”发展战略，将核心业务板块划分为“机床类”、“高端制造”、“核心零部件”、“基于核心数控技术的智能制造”四块。近年公司改革成效显著、扭亏为盈，2021 年营业收入增长 23.4% 至 50.52 亿元，是国内体量最大的数控机床公司之一。

专用通用齐发力，加大五轴机床布局。在专用机床领域，公司的齿轮加工机床、螺纹磨床、外圆磨床具有深厚技术积淀和行业领先优势；同时，公司加快五轴研发投入，公司与上海理工大学联合研发出高速立式五轴加工中心 VMC40U，在精度与高速技术指标方面均达到世界一流水平。在通用机床领域，控股子公司宝鸡机床涵盖五轴复合加工中心、车削中心、龙门/卧立/立式加工中心等，产品齐全。

完善机床产业链布局，核心零部件亦是未来新亮点。公司积极推动重要核心零部件自研化，包括滚珠丝杠、直线导轨、减速器、数控系统等，部分产品已取得明显成果。丝杠、导轨产品瞄准高端客户，研发型号产品超过 60 个；通过收购沃克齿轮进一步优化零部件业务，形成产业协同效应，使其成为公司产品及技术推广的应用高地；瞄准新兴市场，机器人 RV 减速器已经实现大批量放量。