欣旺达（300207）研究报告：差异化技术路线，动力+储能配套逐步放量.pdf

上传者：A*****
时间：2022/12/10
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欣旺达（300207）研究报告：差异化技术路线，动力+储能配套逐步放量。动力电池业务：动力电池差异化竞争，多产品技术路线齐头并进，全球配套持续改善，产能稳步提升。（1）新能源汽车发展过程中，受限于电池能量密度以及后端市场布局，充电问题成为用户关心的焦点，公司通过多年研发，于 2022 年 9 月 3日发布 SFC480 超级快充电池，最大充电功率达 480KW，一次充电可实现续航里程 700Km，充电 5min 可支持 200Km 续航；（2）动力电池产品应用于 BEV、HEV、48V 等市场，其中，BEV 产品技术路线涵盖磷酸铁锂和三元材料；（3）公司加大全球客户开发，获得雷诺-日产客户定点与配套，取得东风柳汽菱智 CM5EV、东风 E70、吉利 PMA 平台、上汽 ZS12 平台等多家车企车型项目定点函；（4）2021年公司动力电池产能达 12GWh，随着惠州、南京、南昌、枣庄、珠海等动力电池生产基地逐渐建成，产能也会稳步提升。

3C 消费类业务：全球消费类电池龙头，稳健的技术研发实力。（1）手机数码类业务十年高增长，全球市占率达 30%，2021年手机数码类业务实现收入 207.95 亿元，同比增长 26.77%，占据了 2021 年总营收的 55.7%；（2）笔记本电脑类业务市占率稳步提升，有望成为新的业务增长点，2021年营收达到 54.2亿元，同比增长 31%。

储能业务：国内外储能市场放量在即，未来将成为公司新增长动力。截至 2021 年底，全球已投运电力储能项目累计装机规模达到 209.4GW，新型储能同比增长 67.7%，达到 25.4GW，其中锂离子电池占据主导地位。中国 2022年上半年储能锂电池出货量达到 44.5GWh，已经接近 2021年全年水平。公司专注于电力储能、网络能源储能、家庭储能和便携储能各大板块，目前已经实现批量出货。