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软件行业操作系统专题分析：关山飞渡，大道笃行。操作系统控制并管理着整个计算机系统的软、硬件资源，并合理的组织及调度计算机的工作和 资源分配，在计层次结构中起着承上启下的作用，是计算机系统中最重要的系统软件。按照操 作系统面向的设备类型，通用操作系统包括桌面操作系统、服务器操作系统、移动操作系统。

鉴往知来：从发展历程看操作系统厂商核心要素

从八十年代起，操作系统行业历经多年发展，形成相对稳定的格局：在桌面操作系统领域， Windows 占据垄断地位，同时 Mac OS X 份额逐年小幅度提升；服务器操作系统领域，Linux 占比不断提高。复盘海外巨头发展历史，Windows 操作系统在桌面操作系统形成垄断，在服务 器操作系统形成寡头局面，其成功要素主要有两点：（1）打造易用性形成客户基础抢占先机， 持续迭代不断加强易用性保留客户粘性；（2）形成 Wintel 联盟，强者联盟构建生态强势卡位。

趋势研判：国产替代势在必行，开源互联大势所趋

多年来，我国 IT 产业主要聚焦上层应用领域，在操作系统等底层 IT 领域主要奉行“造不如买” 的发展模式，产业基础相对薄弱，微软、苹果等操作系统国际巨头在我国占据了主要的市场份 额。然而，2017 年以来，美国持续加大对中国科技产业的制裁力度，随着中美科技博弈的持续 升级，“造不如买”的发展模式显然难以为继，操作系统作为关键产业环节亟需实现国产替代。

边际变化：信创进程加速推进，百亿空间徐徐展开

本部分我们聚焦于信创主要覆盖的 PC 和服务器领域，操作系统与个人电脑和服务器均是 1： 1 的配比关系，因此我们通过设备出货量来估算操作系统市场空间：我们以中国未来五年年均 电脑、服务器出货量分别为 5600 万台、500 万台为依据，估算对应至操作系统品牌厂商收入 的市场空间约为 429 亿元/年；考虑信创推进，我们针对党政市场、行业及国央企市场，以及其 他民用市场，进行分部段测算：（1）党政市场：桌面端、服务器操作系统分别对应 10.9 亿、 19.8 亿，合计 30.7 亿市场空间；（2）行业及国央企市场：面端、服务器操作系统分别对应 24.8 亿、45.0 亿，合计 69.8 亿市场空间。党政及行业市场合计，未来五年信创领域年化操作系统 市场空间约为 100 亿元/年。更进一步，若考虑国产化操作系统厂商进一步向民用市场领域进 军：则桌面端、服务器操作系统分别对应 148.5 亿、115.2 亿，合计约 263.7 亿市场空间。

长期视角：国产系统逐渐成熟，双寡头竞争格局初显

国产操作系统受制于生态原因，桌面端系统相比海外仍有差距，服务器端基本已与海外技术水 平持平。而这也是当前国产系统最核心的改善点：国产化替代浪潮加速推进，应用层纷纷推出 适配版本，产业生态急剧丰富，有望打破原有恶性循环，加速国产替代的同时，操作系统厂商 也将进一步提升自身系统可用性与易用性。而在国内应用系统厂商之中，双寡头格局初步形成， 麒麟、统信产品各有所长，前者更注重安全性，后者在界面美观性与易用性上有所见长。在 2020~2022H1 三年的党政信创周期内，麒麟系统的份额呈逐步提升之势，但后续行业推进过 程中，二者之间的份额之争仍将是产业核心关注点和投资的重要胜负手。