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保险行业专题研究：中国人身险银保渠道发展分析。阶段一，银保业务初步探索期（1996-2000）：中国寿险业银保渠道起步，“分 业经营，兼业代理”的银保合作模式初立。1996 年，平安与农业银行合作， 成为国内第一家尝试银保业务的公司。

阶段二，银保业务快速增长期（2001-2011）：银保业务进入增长的快车道， 分红型的保险产品出现，其在购买流程和缴费方式上与银行本身的经营模式契 合度高，推动了银保渠道的发展。2006 年原保监会出台了《关于保险机构投 资商业银行股权的通知》，加深了险企与银行的合作。2002 年银保渠道的寿险 保费收入为 388.4 亿元，同比增长 726%。2011 年银邮渠道保费收入为 4583.63 亿元，是 2004 年时的 6.4 倍。

阶段三，银保渠道清虚时期（2012-2016）：多项监管新政限制银行网点合作 数量以及规范银保产品销售人员资质，此外 2013 年人身险预定利率提升以及 2014 年代理人渠道规模大幅增长导致个险渠道产品销量迅速增长，银保渠道 市占率下滑，2016 年时仅为 28.38%。

阶段四，“新银保”发展时期（2017-至今）：“新银保”转向价值驱动，监管政 策引导银保产品转向长期期交为主，头部险企加大发展银保渠道的力度，增额 终身寿险脱颖而出，占据主流，银保渠道新业务价值持续走高。2021 年人身 险公司银保业务保费收入为 11990.99 亿元，较 2020 年同比增长 18.63%，呈 现连续四年增长态势，银保渠道保费收入持续站稳万亿规模。2021 年增额终 身寿险占据期交产品年度销量前十中的七席。

欧洲银行保险发展成熟，银保合作模式、法律环境及税收政策是推动银保渠道 发展的关键。1）依据有无资本纽带关系及合作深度划分，国际银行保险模式 可大致分为包括协议代理模式、战略联盟模式、资本合作模式和金融集团模式 四种。其中，前两者是没有资本联系的、相对较为浅层次的合作，后两种模式 是有资本纽带联系、相对较为深层次的合作。2）欧洲银行保险的发展历经三 个阶段，如今发展至银行与保险公司开展了多层次的合作，通过相互控股、交 叉投资等资本运作将银行业务与保险业务相融合，产品也更加多样化，包括分 红险、变额寿险、投资连结险等。3）宽松的税收政策和法律环境以及高度一 体化的合作模式促进了银保渠道在欧洲部分国家的发展。2019 年，法国、意 大利、西班牙寿险保费收入的银保渠道占比分别为 64%，74.3%，59.2%。

险企和银行共同发力，重振银保渠道，深耕养老及财富管理领域。1）中国 平安依托集团协同优势打造银保新模式，联合发布“平安银行家”计划，深耕 财富管理领域。2）中国太保寿险发布“长航行动”，构建价值银保“芯”模式， 深入打造价值银保，实施价值网点、价值产品、高质量队伍三大价值策略，有 序布局战略区域。3）友邦保险拥有庞大的市场领先策略性分销伙伴网络，与 各大银行保持专属合作关系。2021 年，友邦保险宣布认购中邮人寿 24.99%投 资后股权，拓展其在国内的银保销售渠道，触及到更多下沉市场优质客户，与 公司目前分销渠道和客户资源形成良好互补。4）展望银保渠道未来发展，外 部应突破现有模式，寻求银保一体化合作模式，实现“双赢”有效发展，内部应 追求深耕细耕，寻求多元化产品发展。