三氯氢硅行业分析:光伏需求驱动,三氯氢硅开启景气周期.pdf
- 上传者:居里夫人
- 时间:2022/06/06
- 浏览次数:335
- 下载次数:17
- 0人点赞
- 举报
三氯氢硅行业分析:光伏需求驱动,三氯氢硅开启景气周期。三氯氢硅的核心下游是多晶硅,为其生产中的必备原料。三氯氢硅位于硅基 材料产业链中游,通过金属硅粉和氯化氢反应合成,主要用于制造多晶硅和 硅烷偶联剂。从多晶硅的生产工艺来看,改良西门子法技术成熟且具备规模 优势,预计在未来很长一段时间内仍会是主流工艺,三氯氢硅作为反应过程 中不可或缺的原料,对保障多晶硅企业的顺利扩张和投产具备重要意义。
碳中和背景下国内多晶硅企业快速扩张,光伏级三氯氢硅需求迎来爆发期。 目前国内已公告的多晶硅新增产能总规划超过 300 万吨,预计 2022-2024 年我国多晶硅产能可达到 72、125、175 万吨,假设多晶硅供需平衡,测算 出 2022-2024 年对光伏级三氯氢硅的需求量分别为 14.9、21.6、23.8 万 吨,除掉自供部分行业需要外采的三氯氢硅分别为 9.7、15.7、16.8 万吨, 3 年复合增速为 29%。考虑到新投产的多晶硅企业对三氯氢硅外购需求量更 多,根据多晶硅的投产节奏,我们认为今年下半年到明年年初光伏级三氯氢 硅的供应会愈发紧张。
光伏级三氯氢硅有效供应增量有限,行业供需持续紧张。2021 年我国共有 55.1 万吨三氯氢硅产能,全年产能利用率为 62.8%,生产企业大多将其作为 中间产品进行下一步加工,目前可外售光伏级三氯氢硅的企业共 4 家,合计 可用于生产光伏级产品的产能为 19 万吨。虽然今年有 17.5 万吨新增光伏级 产能将投放,但除掉自用生产部分可外售的供应增量有限,预计 2022-2024 年光伏级产品外售量分别为 9.7、15.4、16.7 万吨,行业供需缺口分别为 0、-0.3、-0.1 万吨。
供需错配下行业高景气状态至少可延续到明年,具备光伏级产能的企业将持 续受益。复盘三氯氢硅的历史价格,可以发现这一轮涨价的核心驱动力已经 从过去的成本支撑正式切换为供需错配,当前普通级和光伏级的产品价格已 经分别涨至 21000 元/吨和 27000 元/吨。根据当前的产品价格和成本进行测 算,单吨三氯氢硅价格每涨 1 万元,多晶硅的毛利率仅下降 0.9%,对多晶 硅企业的盈利影响很小,考虑到当前多晶硅行业利润极为丰厚,以及外购光 伏级三氯氢硅对新产能顺利投产的必要性,预计下游企业对三氯氢硅涨价的 容忍度较高,光伏级产品价格仍有一定的上探空间。目前原料工业硅的价格 已经回落至合理区间,后续随着产品价差的继续扩大,具备光伏级三氯氢硅 产能的企业盈利能力将继续提升。
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 储能行业162页深度研究报告:风光普及必由之路,爆发将至群雄逐鹿 1323 12积分
- 光伏和风电行业135页深度研究报告:龙头强者恒强.pdf 353 10积分
- 131页报告深度解析新能源光伏行业发展规律与趋势.pdf 320 6积分
- 光伏产业链深度研究及2022年投资策略.pdf 243 5积分
- 中国光伏行业协会-中国光伏产业发展路线图(2020年版) 234 10积分
- 光伏行业深度研究:周期、成长共振,光伏20年回顾及展望.pdf 193 6积分
- 光伏行业介绍 175 4积分
- 光伏发电行业深度研究报告:盈利模式、政策与展望.pdf 166 6积分
- 光伏行业投资策略:平价开启光伏大时代,龙头企业马太效应明显.pdf 158 8积分
- 光伏逆变器行业深度报告:出海大势所趋,国产逆变乘风破浪.pdf 152 6积分
- 光伏产业链全景图:N型技术驱动变革,一体化扩产与竞争加剧.pdf 56 8积分
- 光伏行业专题报告:产业链内卷,新技术破局.pdf 48 4积分
- 光伏行业2023年下半年度策略:周行不殆,把握两条主线.pdf 44 3积分
- 光伏设备行业2023中期策略:聚焦N型趋势下的新技术、新转型.pdf 43 7积分
- 光伏储能行业白皮书:差异化突围,稳驭出海机遇.pdf 39 4积分
- 光伏行业专题研究:华光如梦,大宗商品潜力几何(上篇).pdf 39 4积分
- 光伏行业2024年展望报告:竞争加剧、优胜劣汰正当时.pdf 38 3积分
- 分布式光伏行业专题报告:并网消纳压力不足惧,高基数仍有大空间.pdf 37 4积分
- 2024年光伏行业年度策略报告:新技术星辰大海,破局者涅槃重生.pdf 36 4积分
- 钙钛矿行业深度报告:新型光伏电池,吹响产业化号角.pdf 36 5积分
- 光伏行业2024年展望报告:竞争加剧、优胜劣汰正当时.pdf 38 3积分
- 光伏逆变器行业研究:储能第二成长曲线已至,拉开逆变器新序章.pdf 31 9积分
- 光伏设备及锂电设备行业专题报告:技术引领产业变革,设备出海走向全球.pdf 22 4积分
- 2023-2024年中国光伏产业发展路线图 20 7积分
- 光伏行业产业链近期更新:估值低位,供需边际改善.pdf 13 3积分
- 光伏玻璃行业深度报告:供需动态紧平衡,旺季到来价格有望上涨.pdf 13 5积分
- 美国光伏市场专题分析:高壁垒铸就高溢价,出海开启新篇章.pdf 12 3积分
- 德业股份研究报告:光伏储能双轮驱动促发展,成本产品双端优势迎增长.pdf 11 4积分
- 天合光能研究报告:全球光伏组件行业巨头,一体两翼稳步发展.pdf 10 2积分
- 光伏银浆行业专题报告:光伏银浆,量利有望超预期.pdf 8 3积分