口腔医疗服务行业龙头通策医疗（600763）研究报告：民营龙头蓝海扬帆，省内省外花开遍地.pdf

口腔医疗服务行业龙头通策医疗（600763）研究报告：民营龙头蓝海扬帆，省内省外花开遍地。国内口腔医疗服务行业龙头，三轮扩张探索不同发展路径，灵活运用多种成 熟运营模式共同促进公司盈利能力稳步提升。公司以参与公立医院改制的方 式切入口腔医疗服务赛道，兼并收购多家成熟医院后，取得良好成绩，打造 出杭州口腔医院平海院区、城西院区、宁波口腔医院等优质总院。公司推广 的“总院+分院”模式将不同能级的医院进行协同运营，充分发挥各级机构 的优势；CM 团队模式充分改善服务体验，显著提升运营效率。广泛应用团 队模式的城西院区单台牙椅产值在 2021 年 H1 已达到 149 万元，同比提升 52.8%，为同期全公司平均水平的 2.4 倍；公司持续加强科研学术体系建 设，促进了人才储备的良性循环。

省内拓展“蒲公英计划”，省外打造“存济”品牌。公司逐步加速门店布 局，推广“蒲公英计划”将优质口腔医疗资源下沉到浙江省内主要县（市、 区）。截至 2022 年 3 月，公司在省内拥有已开业医院 42 家、待开业医院 8 家、拟建医院 12 家，实现省内渗透率提升的同时进一步落实了“区域总院+ 分院”模式。在省外，公司先后在口腔医疗资源相对丰富的六座重点城市布 局较高规格的存济口腔医院，其中率先开业的武汉存济医院在 2020 年已实 现营业收入 4409 万元。预计未来将以六家总院为核心，在当地尝试设立多 盈利预测与 家分院，拓展省外复制新方向。