北交所新股专题报告：北交所高质量扩容提速，把握后备优质企业投资机遇.pdf

北交所2026年新股发行节奏显著提速，年内上市企业数量与募资金额均已超越2024与2025两年总和，在A股各板块中数量领跑。伴随高质量扩容，打新市场资金参与度急剧升温，单只新股最高冻结资金突破1.4万亿元，市场活跃度创下开市以来新高。

发行规模与打新热度

截至2026年9月17日，A股年内共上市新股116家，募资2094亿元。其中北交所上市58家，占比达50%，募资约199亿元。打新市场热度高涨，年内上市的58只新股平均每只网上冻结资金达9716亿元。自2021年开市以来，网上冻结资金超万亿的新股共22只，全部集中在2026年内启动发行。受资金竞争加剧影响，2026年新股平均中签率降至约0.03%，首日收益虽较2025年高点有所回落，但仍维持较高水平。

制度演进与储备厚度

北交所上市门槛整体低于沪深板块，主要面向创新型中小企业，提供四套包容性上市标准。2026年4月，中科仪采用询价发行方式，标志着北交所自2023年3月暂停后正式重启网下打新，逐步向沪深市场主流发行机制接轨。同时，新三板优质企业储备持续增厚，2025年1月至2026年9月新挂牌公司平均营收与净利润维持较高水平，为北交所输送了充足的后备标的。

待上市梯队与重点标的

截至2026年9月17日，北交所共47家企业审核通过，10家完成注册待发行或上市。这10家已注册企业2025年营业收入中位数为5.45亿元，净利润中位数为7092万元，覆盖电气机械、汽车制造、专用设备、电子设备、医药制造及食品制造等行业。重点企业包括专精军工特种线缆的文峰光电、亚马逊净水替换耗材龙头远大健科、贵州省低温奶市占率约70%的南方乳业、掌握深海隔水导管核心技术的祺龙海洋，以及布局1.6T高速光连接的宇特光电等。四季度新股供给有望保持常态化。