产业赛道与主题投资风向标：科技主题活跃度回升.pdf

2026年9月第三周A股市场整体上涨1.7%，科技主题活跃度显著回升，MLCC、PCB及光通信成为核心关注主线。全A日均成交额为18019亿元，较前周缩量854亿元，但每日平均上涨家数增至2802家，市场赚钱效应有所修复。融资融券余额回升至26391亿元，杠杆资金集中流向电路板、新材料及芯片等硬科技概念。

三大重点赛道供需格局生变

MLCC领域，村田制作所宣布停产部分消费级常规料号以扩充AI服务器高阶产能，三星电机同步调涨四季度报价，消费级产品涨幅达25%至30%，高端X6S产品涨幅10%至20%，行业正式迈入涨价循环。PCB赛道受AI算力需求驱动，高端产线满负荷运转，订单排期延至2027年一季度，超算级服务器PCB单机柜价值突破41万元，高端产品溢价空间达30%至50%。光通信市场在英伟达密集注资核心供应商的背景下景气度攀升，但受制于台积电产能及基础材料涨价，供应链约束凸显。

政策与产业动态密集催化

多部委集中发布“十五五”规划，明确房地产进入存量时代、医药工业2030年营收超3.5万亿元目标及集成电路全链条攻关方向。产业端，华为发布采用NPO技术的昇腾960超节点，交付时间较原计划提前；全球数据中心电力缺口预计自2028年起显著扩大；Figure发布Helix 2.5模型实现机器人零样本全身自主作业；蓝箭航天完成国内民营航天首次大型星座组网任务。报告通过梳理资金流向、赛道拥挤度、政策导向及产业事件，为科技成长主线的阶段性配置提供数据支撑。