有色金属行业深度研究：稀散金属及靶材，助推新质生产力快速发展.pdf

稀散金属及溅射靶材作为当代高科技新材料的核心支撑，正深刻影响着信息技术、新能源、航空航天等战略性新兴产业的发展进程。中国凭借在镓、锗、铟等关键金属上的资源禀赋，在全球供应链中占据主导地位。

资源格局与供需态势

根据美国地质调查局等数据，中国镓、锗、铟资源储量分别占全球的80%～85%、40.7%和72.73%。在供需层面，各类稀散金属呈现差异化特征：镓受集成电路（占需求79%）拉动呈现供需两旺，中国占全球产能超90%，价格高位震荡；铟需求集中于平板显示器（61%），中国占全球产量逾70%，价格震荡走高；碲的下游60%用于太阳能电池，中国产量占全球76.53%，供需趋紧推动价格上行；锗、硒、铼等金属也分别在光纤通讯、冶金、高温涡轮发动机等领域保持刚性需求。

溅射靶材市场规模与国产化

溅射靶材是制备显示面板、半导体等电子薄膜的关键材料。2024年中国高性能溅射靶材市场规模增至467亿元，年均增长12.89%，预计2029年将达720亿元。其中，ITO靶材在平面显示及HJT电池领域需求强劲，全球HJT电池出货量预计2025年达77GW，年均增长173.84%。竞争格局上，2024年全球市场仍由JX金属、霍尼韦尔等国际巨头占据约80%份额，但国内企业如江丰电子（约38%）、有研新材（约26%）等已在细分市场实现显著的进口替代突破。

产业主体布局

报告同步梳理了A股相关上市公司的业务进展。云南锗业、中矿资源、中金岭南等企业深入布局镓、锗生产；株冶集团发力铟锭业务；赛恩斯涉足铼资源回收。整体产业正依托资源优势向高端靶材制备延伸，助推新质生产力发展。