投资者微观行为洞察手册·9月第3期：赚钱效应上升，外资流入A股和港股.pdf

2026年9月第3周A股市场成交热度有所下降，全A日均成交额降至1.81万亿元，但赚钱效应出现边际上升，个股上涨比例升至56.3%，全A个股周度收益中位数升至0.7%。一级和二级行业交易集中度均有所上升，农林牧渔和商贸零售行业换手率历史分位数处于90%以上。

资金流动呈现结构性分化

融资资金净买入额上升至72.7亿元，两融交易额占A股成交额比例升至8.6%。外资流入A股市场2.9亿美元，其中被动型外资流入4.13亿美元，主动型外资流出0.99亿美元，北向资金成交占比历史分位数升至68.0%。ETF被动资金由流入转为流出，净流出58.7亿元，被动成交占比环比上升至6.8%。偏股基金新发规模上升至146.2亿份，9月私募基金信心指数较8月上升6.5%。产业资本本期净减持规模上升至4.10亿元，未来一期限售股解禁规模为151.1亿元。

行业配置方向差异明显

外资在一级行业普遍流出，电子和有色金属净流出居前。ETF资金流入银行和通信，流出电子和医药生物；二级行业中通信设备和股份制银行获净流入，半导体和软件开发遭净流出。融资资金大幅流入电子和建筑材料，流出医药生物和非银金融。电子行业日均成交额达5122.98亿元，占全市场28.30%，半导体日均成交额2337.55亿元。

港股与全球资金动向

恒生指数本期收跌0.2%，南下资金净买入额下降至120.1亿元，处2022年以来34%分位。外资流入港股市场6.08亿美元，被动外资流入8.84亿美元，主动外资流出1.74亿美元。全球市场涨少跌多，道琼斯工业指数领跌。全球外资边际流入美国市场，发达市场被动资金净流入791.8亿美元，新兴市场被动资金净流入39.4亿美元。含各国内资的整体流动看，美国和中国获流入，北美基金由流出转为流入。