激浊扬清，周观军工行业第187期：看好AI连接器高景气赛道.pdf

AI算力基础设施建设的爆发正在重塑全球连接器行业的竞争版图。2025年，安费诺凭借在高速互连、光纤及高可靠线缆领域的精准并购，收入同比大幅增长52%至231亿美元，终结了泰科长达四十余年的全球龙头地位。面对国产算力拉动的高速和液冷连接器放量机遇，中航光电与航天电器等国内企业正加速在数据中心互连、光器件及高速模组领域的产能扩充与技术迭代。

红外成像产业在中国已实现从探测器芯片、MEMS工艺到机芯算法与系统集成的全产业链自主可控。非制冷红外技术在小像元、大面阵及晶圆级封装降本方面取得显著突破，推动了红外技术在车载主动感知、泛民用安防及工业检测中的规模化渗透；制冷红外则在军工牵引下向综合光电系统升级。地缘冲突进一步验证了红外设备在无人机夜战、精确制导及反伪装对抗中的刚需属性。

作为非制冷红外领域的领军企业，睿创微纳已形成从芯片到整机的全栈研制能力，全球出货市占率位居前列。公司通过晶圆级封装技术大幅压降成本，相关募投产能项目正陆续投产，预计达产后将新增逾45亿元营收。此外，公司横向拓展微波射频与激光雷达业务，切入低轨卫星互联网相控阵终端及自由空间光通信赛道，全面构建多维感知平台。