电力设备行业跟踪周报：锂电储能估值低位、AIDC及材料空间可期.pdf

全球储能装机需求持续爆发，叠加人工智能数据中心（AIDC）建设提速，电力设备及新能源产业链正迎来多重结构性机遇。东吴证券发布的本期电力设备行业跟踪周报指出，锂电储能板块估值已处于低位，悲观预期反应充分，而海外动力及储能需求依然强劲。

储能市场高景气延续

国内外大储项目推进显著提速。2026年1至8月，国内大储EPC累计招标容量达323.95GWh，同比增长119.03%，中标容量235.5GWh，同比增长201%。海外方面，美国1至7月大储累计装机8920MW，同比增长6%，备案量高达65.3GW；澳大利亚2025年累计并网5.1GWh创历史新高。政策端，河南试点台区储能“隔墙售电”，安徽明确调频辅助服务报价区间及准入门槛，商业模式持续拓宽。预计全球储能装机2026年将实现60%以上增长。

新能源车出口超预期与电池产业链整合

8月国内新能源乘用车出口51.8万辆，同比大幅增长154.7%；欧洲1至8月主流9国累计销量240万辆，同比增长37%。电池产业链企业动作密集，亿纬锂能获Fluence 206GWh大单，比亚迪拟近亿美元在巴西建储能工厂，宁德时代赴埃及建厂并收购吉利系85亿元电池项目。材料端，碳酸锂价格降至13.05万元/吨，环比下跌7.8%，带动大储项目经济性提升。

AIDC与工控、机器人协同发展

海外算力升级对AIDC提出高压、直流、高功率要求，SST技术呈加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇。工控市场二季度整体增速转正至0.2%，电池、半导体、工业机器人等OEM细分领域复苏强劲，工业机器人产量1至7月累计同比增长28.5%。人形机器人产业进展提速，特斯拉Gen3即将推出，2026年被视为量产过渡期。

投资策略与估值展望

报告预计2026年锂电需求增长35%至40%，2027年仍有25%以上增长。当前板块估值已回调至2027年10至13倍PE，建议重点关注具备价格弹性的优质材料龙头、大储及工商储龙头，以及在AIDC和SST领域具备技术与渠道优势的企业。风险提示包括投资增速下滑、政策不及预期及价格竞争加剧。