国防军工行业专题报告：军工互联优势企业转型光互联投资初探.pdf

AI训练算力需求呈指数级攀升，但受限于摩尔定律放缓，芯片计算效率的提升速度远不及算力缺口扩大的步伐，并行计算架构由此成为破局关键。然而，传统铜导线在高频传输下的趋肤效应使其面临难以逾越的物理极限，“互联墙”正成为制约高带宽数据传输的核心瓶颈。在此背景下，光互联凭借低功耗、高密度、远距离传输的天然优势，被确立为数据中心运算能力持续提升的终局方案之一。

市场规模与供应链瓶颈

光互联产业正处于爆发前夜。根据YOLE数据，2025年全球光互联市场规模约为230亿美元，预计到2031年将跃升至1120亿美元，期间复合年增长率高达35.6%。其中，数通市场是绝对的增长引擎，同期规模将从50亿美元激增至1010亿美元，6年CAGR达65%。伴随超节点规模从8卡向72卡乃至576卡演进，Scale-up纵向互联需求激增，推动连接方式加速“由铜向光”切换。但在供给端，全球光互联产业链高度分工，上游激光光源尤其是EML芯片产能紧缺，加之光学被动元器件面临更严格的公差要求，供应链瓶颈已成为制约行业高速发展的核心变量。

军工企业的跨界优势与转民机遇

面对巨大的市场缺口，具备深厚信息化积淀的军工企业展现出显著的跨界优势。长期以来，军工装备对宽温域、强振动、高盐雾等极端工况的严苛要求，促使相关企业沉淀了亚微米级精密光学组装、高可靠封装等远超民用标准的制造工艺。同时，我国国防预算连续10年保持正增长，为底层技术的持续研发提供了坚实的资金保障。复盘海外经验，军工技术解密转民并带动全要素生产率提升已是成熟路径。

当前，国内AI基建全面提速，2026年被视为国内超节点量产元年，华为昇腾950超节点等系统级算力方案的亮相，标志着国产算力竞争迈入新阶段。在全球供应链存在地方保护倾向的背景下，算力自主可控需求为军工企业打开了广阔的民用供应链切入窗口。

核心结论

在“光铜并进”的产业过渡期，报告建议重点关注在高速铜连接及光互联领域具备技术迁移能力的军工优势企业。具体包括：光连接业务进入收获期的中航光电、首发NPO/CPO互联解决方案的航天电器、实现GP偏振片国产替代突破的光电股份，以及受益于CPO方案带动保偏光纤需求放量的长盈通。