耐用消费产业行业周报：箱板纸进入旺季推荐玖龙深度，国内HNB进入具体工作布置期.pdf

全球耐用消费品市场正处于结构性调整期，传统制造与新兴消费赛道的景气度呈现显著分化。潮玩、新型烟草、智能家居及AI硬件等细分领域在2026年下半年展现出不同的演进路径与基本面特征。

核心内容与研究目的

本文档为国金证券发布的2026年第38周耐用消费产业行业周报，旨在通过对潮玩、新型烟草、家居、造纸包装、个护、AI眼镜、宠物及3D打印等多个细分赛道的高频数据跟踪与热点梳理，评估各板块当前的景气度水平，并为产业链投资提供逻辑支撑。

关键数据与市场表现

在潮玩赛道，名创优品原创IP YOYO上半年营收接近5亿元，6月与7月单月销售额连续突破1亿元，年初设定的10亿销售目标于7月底提前达成。新型烟草方面，7月中国电子烟出口额达10.30亿美元，同比增长15.8%，其中对美出口同比增长51.7%至3.97亿美元；欧盟正推进烟草税改革，争取11月前达成政治协议。家居板块内销数据显示，截至9月18日当周，30大中城市商品房成交面积同比增长15.08%，14城二手房成交面积同比增长13.19%；外销端8月中国家具出口金额同比增长11.79%，越南家具出口同比增长9.87%。造纸领域，龙头企业玖龙纸业已累计发布4轮涨价函，计划于9月底及10月上旬多基地提价50元/吨。宠物食品8月主流电商平台GMV合计约24.9亿元，同比微增0.03%，但平台间分化剧烈，天猫同比增长18%，京东同比下降28%。跨境出海方面，致欧科技8月在亚马逊美、英、德、法四国站点GMV同比增幅均超过57%。

结论与景气度研判

报告对各板块景气度作出明确判定：潮玩、宠物医疗、AI+3D打印处于拐点向上阶段；新型烟草、包装、AI眼镜维持稳健向上；家居与造纸呈现底部企稳特征；而轻工个护、宠物食品及二轮车则略有承压。整体而言，具备自有IP孵化能力的消费品牌、加速多品类与海外布局的新型烟草企业、拥有海外产能优势的家居出口商，以及在多色多材与AI赋能方向延伸的3D打印设备商，是当前耐用消费产业的核心关注主线。