纺织服装行业周报：三部门发文优化自然资源配置，利好户外行业.pdf

自然资源部、文化和旅游部、国家林业和草原局于2026年9月15日联合发布《关于优化自然资源配置 推动旅游业规范有序发展的指导意见》，明确提出支持在生态保护红线内开展露营、徒步、森林康养等生态旅游活动，并允许存量工业用地转型文旅项目享受5年过渡期政策。该文件从土地供给端为户外休闲消费松绑，叠加前期促消费政策，户外服饰赛道迎来持续的政策催化。

原材料与供需格局

棉花市场方面，截至9月18日，中国棉花3128B指数降至17464元/吨，本周下降3.30%，内外棉价差达2530元/吨。储备棉抛储成交率回落至81%，企业接货积极性降温。根据USDA 9月供需平衡表，2026/2027年度全球棉花总产预期下调至2554.3万吨，同比下降3.80%；中国棉花总产预期为729.4万吨，同比下降6.42%，产需缺口为185.1万吨。羊毛价格维持高位，澳大利亚东部市场综合指数年初至今上涨22.92%。

终端消费与出口表现

2026年8月，我国服装行业线上销售额为281.83亿元，同比下降8.01%。但在电商平台呈现显著的结构性分化，7月淘宝天猫平台户外品类销售额同比增长16.05%，运动瑜伽健身与运动包品类增速均超过30%。宏观零售端，7月社会消费品零售总额同比上升0.6%，服装鞋帽类当月同比下降1%。出口方面，1-7月纺织服装累计出口1740.05亿美元，同比上升2.37%，其中帐篷及遮阳蓬7月出口额同比上升10.92%。制造端台企7月营收表现分化，钰齐与儒鸿分别实现30.87%与23.26%的同比增长。

行业动态与投资主线

近期行业内资本动作频繁，红杉中国、方源资本等有意竞购估值达10亿欧元的意大利赛车品牌Alpinestars；Alo在大中华区一次性开出8家线下精品店，加速抢占高端瑜伽市场。投资建议方面，Q3纺织制造板块面临成本压力但汇兑压力减轻，服装板块受天气扰动但基数较低。重点推荐Q3拐点品种百隆东方、新澳股份，中长期成长品种晶苑国际、开润股份、三夫户外，以及底部品种锦泓集团、特步国际。