华夏银行-600015-提质增效、蓄力跃升.pdf

华夏银行2026年上半年实现营业收入同比增速12.71%，在一季度更是达到35.33%，两项指标均在9家A股上市股份制商业银行中排名第1位，标志着其业绩呈现显著的反转态势。为清除历史包袱并夯实资产质量，该行2026年以来主动加大拨备计提力度，导致归母净利润短期承压同比下降18.4%，但剔除拨备因素后的经营基本面保持稳健向好。

资产负债与息差表现

规模扩张方面，2026年上半年总资产和贷款总额分别同比增长9.58%和14.60%，其中对公贷款同比增长22.3%，科技型企业贷款与绿色贷款增速分别达25.18%和16.33%，成为核心驱动力。负债端成本管控成效显著，活期存款占比提升至33.22%，对公存款付息率降至1.33%，计息负债成本率降至1.49%。在资产端收益率下行的背景下，负债成本的快速改善支撑2026年上半年净息差企稳于1.59%，同比回升5个基点。

资产质量与风险出清

经过持续的存量风险化解与信贷结构优化，华夏银行不良贷款率从2018年1.85%的高点稳步降至2026年上半年的1.50%，创近年新低。对公贷款资产质量持续向好，重点行业不良率均有下降；但零售端个人贷款不良率升至2.9%，个人贷款余额下降6.8%，零售业务处于量缩质弱的阵痛调整期，构成结构性拖累。

非息收入与战略改革

2026年上半年非息收入同比增长12.06%，占营收比重达32.65%，代理、托管及银团业务中收同比增长6.04%，华夏理财管理规模突破1.2万亿元。新一届管理层于2025年启动“十大行动”系统性改革，并落地“京华行动”首都主场战略，依托前四大国有股东合计67.98%的持股优势，深度对接北京市属国企及重大民生项目，推动全行向高质量发展阶段迈进。当前该行PB仅0.30倍，处于历史底部区间，股息率达5.14%。